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摘要：近些年來，伴隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展與市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我國當(dāng)前的股權(quán)投資基金也迎來了發(fā)展的黃金時(shí)期，但是，因其發(fā)展時(shí)間比較短暫，所以，股權(quán)投資還處于一個(gè)非常初級的發(fā)展階段，在實(shí)際的發(fā)展過程中，我國目前的股權(quán)投資基金還是存在著非常多的問題，亟待得到有效的解決，只有全面解決好這些問題，才能夠真正促進(jìn)我國股權(quán)投資基金的可持續(xù)發(fā)展。本文將就我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制進(jìn)行深入的分析與探究。

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；內(nèi)部控制；問題；應(yīng)對策略

眾所周知，我國政府對股權(quán)投資基金的支持力度是非常大的，這也成為股權(quán)投資基金在我國得到迅猛發(fā)展的最重要原因，現(xiàn)階段，股權(quán)投資基金已經(jīng)成為了我國金融市場當(dāng)中至關(guān)重要的組成部分，但是，要想在形勢非常嚴(yán)峻且復(fù)雜的國際金融中得到長久發(fā)展，就必須要做好我國股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制工作。以下是筆者結(jié)合多年的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，提出的幾點(diǎn)看法和建議。

一、股權(quán)投資基金內(nèi)部控制中出現(xiàn)的問題

1．政策、法律法規(guī)不夠完善、明確

關(guān)于股權(quán)投資基金的政策問題，主要表現(xiàn)在三個(gè)重要的方面：第一，目前，我國關(guān)于股權(quán)投資基金的法律法規(guī)非常的不完善，法律法規(guī)中存在著非常多的漏洞，就為股權(quán)投資基金留下了一條灰色地帶，沒有法律的監(jiān)管，必然會(huì)大大提升股權(quán)投資基金的法律風(fēng)險(xiǎn)。第二，針對掛券投資基金的監(jiān)管工作，我國的監(jiān)管部門責(zé)任與監(jiān)管單位并不明確，出現(xiàn)了很多重復(fù)或者沖突的地方，當(dāng)遇到問題的時(shí)候，各個(gè)部門互相推諉，監(jiān)管力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。第三，我國的證券基金是有著非常明確的指引的，但是，股權(quán)投資基金的指引卻非常不明確，特別是在內(nèi)部控制當(dāng)中，根本不具備足夠的強(qiáng)制性推動(dòng)力。

2．公司組織制度存在問題

眾所周知，在我國，絕大多數(shù)的股權(quán)投資基金都采用的是公司制，公司制的運(yùn)用就會(huì)讓經(jīng)理層人員難以獲得公司股權(quán)，與合伙制相比較，經(jīng)濟(jì)層人員基本上都是拿固定的薪水或者績效的，他們的努力并不會(huì)和獲取的利益相掛鉤，所以就會(huì)對這些人員的工作熱情和積極性產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

3．投資和管理運(yùn)行問題嚴(yán)重

一般情況下，股權(quán)投資基金的募集流程是固定的，流程順序：第一，募集資金。第二，篩選可投資項(xiàng)目。第三，管理投資項(xiàng)目。第四，通過合理渠道退資獲利。其實(shí)，在這樣的股權(quán)投資基金募集流程當(dāng)中，不管是投資決策還是投資管理都是存在著非常大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的，這也是內(nèi)部控制工作中必須要引起高度重視的兩個(gè)重要環(huán)節(jié)。

二、建立并健全股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機(jī)制

1．提高投資管理和控制的規(guī)范性

要想全面提高投資管理和控制的規(guī)范性，就必須要在公司中做出以下明確的規(guī)定：第一，必須要公司章程中，明確規(guī)定董事會(huì)的權(quán)力，董事會(huì)對股權(quán)投資基金中涉及到的重要投資事項(xiàng)享有監(jiān)督權(quán)和控制權(quán)。第二，在公司里面必須要設(shè)置專業(yè)工作機(jī)構(gòu)，諸如風(fēng)控委員會(huì)和投資委員會(huì)等，由這些專業(yè)機(jī)構(gòu)來專門負(fù)責(zé)公司的投資工作，全面科學(xué)地審核與評估各種項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要負(fù)責(zé)對投資情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，必須要采取切實(shí)有效的防范策略。

2．健全與完善各項(xiàng)監(jiān)督機(jī)制

在公司里面，建立監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事會(huì)專門負(fù)責(zé)監(jiān)督董事會(huì)以及公司高層做出的各項(xiàng)管理決策，除此之外，監(jiān)事會(huì)還需要對股東大會(huì)作報(bào)告，負(fù)責(zé)任。避免在公司董事會(huì)或者管理層當(dāng)中出現(xiàn)因?yàn)槔鎲栴}而產(chǎn)生的各種不良行為，進(jìn)而為確保股權(quán)投基金內(nèi)部控制的正常運(yùn)行奠定良好的基礎(chǔ)。

3．全力控制風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的控制，主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容：第一，控制項(xiàng)目的篩選工作。在項(xiàng)目篩選中，最重要的標(biāo)準(zhǔn)有三個(gè)，分別是商業(yè)計(jì)劃書評估、市場評估以及技術(shù)評估。其中，商業(yè)計(jì)劃書評估主要包括對行業(yè)特征、管理能力、企業(yè)發(fā)展前景以及收益能力等眾多方面的調(diào)研與評估。市場評估，主要指的是對企業(yè)的市場份額、企業(yè)的市場容量以及實(shí)際競爭情況等方面做出的評估。技術(shù)評估，對象便是技術(shù)，是對技術(shù)專利、技術(shù)水平以及生產(chǎn)許可等多種無形技術(shù)資產(chǎn)進(jìn)行的評估。第二，控制投資決策。投資決策，對于一個(gè)公司而言是至關(guān)重要的，所以，每一項(xiàng)投資決策在正式做出之前，都必須要對投資的必要性、投資的步驟、投資的具體規(guī)模、投資的成本與受益等問題做出科學(xué)的分析與判斷，進(jìn)而通過分析結(jié)果制定出科學(xué)合理的投資方案。第三，控制投資管理。眾所周知，在競爭如此激烈的市場環(huán)境當(dāng)中，任何一個(gè)公司都必須要面臨著變化無窮的經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)發(fā)展也會(huì)受到非常多因素的影響，這會(huì)在很大程度上增加投資的風(fēng)險(xiǎn)性，所以，必須要將投資的管理工作做好，真正降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制的具體策略

1．明確投資定位，謹(jǐn)慎做出選擇

在明確投資定位的過程中，有一點(diǎn)是至關(guān)重要的，那就是明確目標(biāo)公司的發(fā)展階段。在一個(gè)基金公司中，目標(biāo)的發(fā)展階段一共被定為四部門重要內(nèi)容：第一，種子期。何為種子期，顧名思義，其主要指的是最初始的發(fā)展階段，具體來說就是基金公司一些并未成形，也為付諸實(shí)踐的創(chuàng)意和想法，一般而言，種子期的投資包括自有資金和天使投資策略。第二，成長期。在這一階段，基金公司的精英團(tuán)隊(duì)已經(jīng)基本成型，商業(yè)模式也基本被確定下來，運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)也相對成熟很多，成長期的投資策略與目標(biāo)針對的是成長期的投資資金。第三，擴(kuò)張期。這一階段，商業(yè)模式已經(jīng)融入到了行業(yè)市場當(dāng)中，小試牛刀了一把，組建起來的精英團(tuán)隊(duì)更是變得非常成熟與穩(wěn)定，在此發(fā)展階段，最需要的就是資金，快速地占領(lǐng)更多的市場份額。第四，成熟期。在成熟期，就是收獲果實(shí)的時(shí)期，在這一時(shí)期，公司已經(jīng)產(chǎn)生了規(guī)模效益，并且發(fā)展?jié)摿σ苍絹碓酱螅鸸緫?yīng)該采取投資后期的投資資金策略。

2．提高投資流程的規(guī)范性與合理性

在股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制當(dāng)中，投資流程是控制工作進(jìn)行的依據(jù)，是非常重要的一項(xiàng)內(nèi)容。我們可以從以下幾個(gè)方面來進(jìn)一步提高投資流程的規(guī)范性與合理性：第一，篩選項(xiàng)目。在篩選項(xiàng)目的過程中，我們必須要堅(jiān)持選擇潛力大、發(fā)展前景廣闊的企業(yè)，在正式投資之前必須要建立起一套科學(xué)完善的項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)。判斷一個(gè)企業(yè)是否具有強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的發(fā)展前景的標(biāo)準(zhǔn)主要集中在以下幾點(diǎn)：首先，分析目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景。然后，分析目標(biāo)企業(yè)是否具備足夠科學(xué)的運(yùn)行模式，是否處于盈利狀態(tài)。最后，分析目標(biāo)企業(yè)的高級管理層的領(lǐng)導(dǎo)能力、創(chuàng)新意識(shí)、商業(yè)眼光等。第二，深入實(shí)際進(jìn)行調(diào)查。調(diào)查是必須要進(jìn)行的一個(gè)流程，也是所有流程當(dāng)中，最重要的一個(gè)內(nèi)容，調(diào)查的目的就是為了規(guī)避信息的不對稱風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)基金公司可以和第三方的專業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行調(diào)查，借助專業(yè)調(diào)查結(jié)構(gòu)的力量，對企業(yè)的各項(xiàng)情況進(jìn)行全方位的調(diào)查與評估。第三，分層決策機(jī)制。關(guān)于股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制，現(xiàn)階段，使用范圍最廣、使用效果最好的一種決策方式便是分層決策機(jī)制，采用分層決策的機(jī)制，不僅僅能夠全面優(yōu)化投資決策，更重要的是能夠有效降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

綜上所述，以上是筆者個(gè)人看法和建議，希望能夠在推動(dòng)股權(quán)投資基金可持續(xù)發(fā)展中有些許貢獻(xiàn)。

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作者：姜龍主 單位：廈門億鼎鑫實(shí)業(yè)有限公司