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一、投資前要對證券投資基金有關常識有一個基本了解

如什么是證券投資基金，證券投資基金的分類，證券投資基金的運作方式等等，這些基本常識的獲得是投資基金的前提條件。

證券投資基金就是集中眾多投資者的資金，統一交給專家投資于股票和債券等證券，為眾多投資人謀利的一種投資工具。按規模是否固定可分為封閉式基金和開放式基金。按投資對象又可分為股票基金、債券基金、貨幣基金（南方現金增利）、平衡基金（如南方避險）。而股票基金又可分為指數基金（如博時裕富、易方達50）、行業基金（如巨田基礎行業、嘉實服務）、精選基金（如海富通精選）等。

不同基金的風險、追求收益目標是各不相同的。投資者在了解基金基本情況后再根據市場狀況，自己對風險的好惡程度，風險承受能力決定自己的投資。判斷一只基金屬于哪能種類型的基金主要看它投資范圍。

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二、根據證券市場的趨勢走向決定投資基金的品種。

證券投資基金集中的資金全部投資于證券市場，因而證券市場的走勢對證券投資基金的業績有著至關重要的影響，當市場處于牛市時管理水平再差的基金也能取得較好的業績，而當市場處于下跌時期的熊市時，運作水平最好的基金業績也會不理想。如2004年下半年到2005年3月所有的股票基金都有取得了10%以上的收益，而此期間債券基金業績都出現了負數，一些貨市基金的業績也不理想。根據證券市場狀況選擇投資某一基金類型的基金比選擇某一只基金品種更重要。

股市是國民經濟晴雨表，宏觀背景和宏觀政策對證券市場的走向影響很大。所以投資基金要注意宏觀背景和宏觀政策的變化。

在股市進入牛市時應主要購買激進型股票基金，這些基金的名稱中一般有“成長”、“增值”等字樣；當股市處于振蕩市時，應主要購買平衡基金基金和指數基金；當股市處于熊市時，則應主要購買貨市基金和債券基金。

當物價指數上漲，市場預期央行有加息可能，利率呈向上走向時，對債券市場不利。因為債券是固定利率，通貨膨脹、加息使原來的債券利率就顯得低了。所以必然會引起債券價格下跌，使債券市場進入熊市，此時則不能買入債券和債券基金。

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三、根據基金公司的狀況選擇好的基金管理公司和好的基金經理。

在市場條件相同的情況下，同類基金業績的好壞就取決于基金公司和基金經理的管理水平。我國目前共有51家基金管理公司，其中中資基金公司37家，中外合資基金公司14家。經歷5年多的時間，中國的基金規模超過2000億，國務院9條《意見》的出臺以及2月份出現的基金密集發行的情況，預示著中國基金業正迎來發展的“黃金時期”。與此同時，基金公司從開始的“齊頭并進”逐步走向分化，一些業績優秀、理念領先的基金管理公司逐漸浮出水面。

從公布的信息看，博時、嘉實、易方達、大成基金公司是已成為業內人士公認、市場比較認可的“第一軍團”，在市場中表現出“名牌”的號召力。

基金經理的選擇主要是兩個方面：一是投資風格；這主要是看在牛市和熊市中基金經理的選股和投資組合；二是看基金經理的出身，也就是基金經理的經歷，一般來說原君安、廣發、海通證券出身的人投資較為激進，敢于冒險；三是過去的業績。

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四、根據波谷決定進出基金的時機

任何事物都是有波有谷，波谷循環。證券市場是牛熊交替，有漲有落。股市一般來說上半年行情較好，下半年行情較差。這是由于我國資金狀況往往上半年較為寬松，下半年偏緊有關。因而投股票基金一般在上年12月至次年3月較好。當股市見頂回落，則要立即贖回。

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五、同等條件下，應優先考慮傘形基金

因為在傘形基金內各基金之間的轉換可少收或免收轉換費，在股市走牛時申購股票基金，在股市走弱時將股票基金再轉換為債券基金或貨幣基金，這樣既可增加收益，降低風險，也可節省費用。

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六、走出認識誤區

在投資基金中，常常存在以下誤區：

1、新基金比老基金好。很多人認為一是新基金認購費率低。一般新基金認購費是1%，而老基金申購費一般是1•25%；二是新基金比老基金便宜。認購新基金是按面值，申購老基金是按面值加凈值。這些聽起來都不錯，但新基金一般有一至三個月的封閉期，此期間是基金的建倉期，所以投資者從購買到封閉期結束這段時間資金收益無法一下子體現出來。另外，建倉是一個緩慢的過程，如果基金剛建倉就遇到股市和債市大漲，而時此時新基金大部分資金還沒有建倉完畢，老基金卻已重倉待漲，這時老基金肯定比新基金的凈值增長要快得多。與此相同，如果市場在新基金封閉期見頂反轉，老基金可以止損出局，而新基金由于處在封閉期，只能看著市場下跌，凈值下降而無能為力。所以封閉期增加了投資的風險。再次新基金公司尚未經過市場檢驗，其投資能力的高低還存在一定的不確定性。

因此，不存在新基金好，還是老基金好的問題，主要看購買的品種和購買的時機。當市場處于底部，時間充裕，購買新基金比老基金好一些，因為新基金選股建倉的余地大一些。而當市場正處于急升期，則購買老基金就比新基金好一些。

2、購買老基金時凈值低的比凈值高好。這也是一個誤區，高凈值與低凈值之間沒有必然的好與不好，買基金其是買一個差價，即賣出價減去買入價，凈值高低實際上與收益的關系不大。高凈值的基金往往是以前業績較好的基金,一般經歷過市場的檢驗。高凈值的基金未必容易跌，低凈值的基金未必不容易跌。高凈值的基金,不等于它持有股票的價格已被高估，因為好的基金經理對他所選的股票有自己的目標價格，當他持有的股票被高估時,他就會獲利了結，然后再買他認為價格被低估的股票，所以高凈值的基金里，未必有價格被高估的股票。

總之，由于基金成立的時間，持倉品種的風險各不相同，凈值高低不是判斷基金業績好壞的唯一標準，也不是影響投資者購買的唯一因素。購買基金關鍵要看每只基金投資團隊的水平，長期收益水平高低、持倉品種的風險程度、上升潛力等。

與新發基金相比，表面上已經成立的基金似乎顯得貴，其實基金并沒有貴賤之分，已經運作了一段時間的基金由于其已經經過了市場的考驗，能夠真實地表明管理人的實際運作水平和管理能力，有優良業績記錄的“老基金”還是很值得信賴的。

而且，我國股市優質股票相對稀缺，“老基金”由于已經以較低成本完成建倉，相對集中地持有這些優質股票，因而在股市上漲時，更能“坐享其成”，收益率會增長更快。

3、基金分紅越多越好。現在基金發行競爭激烈，不管是出于回報基金持有人的目的，還是為了推動同一公司下新基金的營銷，一些老基金都大手筆分紅。投資者常常認為基金分紅越多越好，這是一個誤解。

分紅后基金凈值明顯下降，相對會便宜不少，可以刺激投資者的購買欲望。但如果分紅過多就會增大基金的現金流失，損失基金的規模，對基金的運作不利。分紅與否應根據基金的凈值和基金的運作周期。凈值太高，一個運作周期結束，當然應該考慮分紅。反之，頻繁分紅不僅毫無意義，而且害大于利。

4、持有基金的時間越長越好。在國外發達國家，基金是一種長線投資品種，這是因為發達國家的證券市場比較成熟，波動幅度相對較小，而我國的證券市場還不太成熟，波動較為劇烈。所以對基金只能中線持有，波段操作。在市場處底谷時介入，在高峰時贖回，否則就容易坐過山車。就是在一個上升趨勢的中途，當市場出現中期調整時，也應波段操作。

基金凈值走勢的一般規律是在1.05元以前凈值增長較為緩慢，1.05元至1.16元之間增長較為迅猛，1.16元以上又增長較為緩慢。如在2004年2月18日博時裕富凈值達到1.19元以上時贖回，然后當凈值回落至1.15元以下（2004年3月9日回落至最低點1.142元）時再申購此基金，每份可賺得0.05元以上的差價，扣除贖回和重新認購的費用0.0155元/份，可增加3.5%以上的收益，遠高于一年的存款利率（一年定期儲蓄利率為1.98%）。

另外持有的時間太長，就有可能增加遇到基金無法贖回的機會。基金不能贖回主要發生在遇到巨額贖回時，基金公司暫停贖回。我國股市波動性很強，主導我國股市運行的因素復雜，而市場又無對沖風險工具，即無做空機制來平抑市場可能存在的風險。一旦股市連續出現大幅回落，基金無法鎖定凈值，就會出現萬眾一心爭贖回的現象，那時將根本無法贖回。

熊市中發行的基金規模一般比較小，而此認購的投資者一般比較成熟，風險承受能力很較強，所以此時發行的基金其資金穩定較好，購買這一類基金相對較為安全。而牛市中發行的基金，由于賺錢效應的作用，認購的投資者多，基金的發行規模一般較大。而正是由于賺錢效應吸引了相當大的一部分新投資者，這部分投資者往往認為認購基金肯定會賺錢，風險意識差，承受風險能力很低。一旦股市出現反向波動，這部分資金很自然要進行贖回，大量的該類資金的贖回，將可能給基金管理公司帶來相當不利的后果，也有可能使投資者不能及時贖回。

因此，投資基金并不是持有的時間越長越好。

總之，投資者在購買基金之前，一定要先詳細了解基金的產品特點，以及基金公司以往基金的業績，還有基金經理的投資理念，同時，要考慮自己是否具有足夠的風險承受能力，一旦遇有風險，自己是否有良好的投資心態和應急策略，不要盲目購買。

隨著我國證券投資基金的迅猛發展，基金公司和基金品種越來越多。已經成立的51家基金公司全年可向市場提供的新基金產品最高可能達到100多只，規模達2000多億。面對數量龐大、風格多樣、功能不同的開放式基金，投資者到底該怎么選擇進行投資呢？在此，就如何選擇證券投資基金以及投資基金的一些技巧談一些看法。