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基金投資中總會伴隨則各種各樣的風險，經過多年的發展，我國公募基金市場的規模越來越大，但是與規模不匹配的是基金投資風險控制的手段還比較落后，二者之間不匹配制約了我國公募基金市場的進一步發展。與私募基金相比，公募基金以較小的市場風險、透明的信息披露等優點獲得了投資者青睞，但是雖然公募基金市場規范程度較高，且已經成為了我國金融市場不可或缺的一部分，但是我國公募基金市場總體上還處于一個起步階段，存在這樣或者那樣的諸多問題，尤其是在風險控制這一領域尤其不足，風險控制水平的薄弱正在侵蝕著公募基金發展的基礎。

一、公募基金投資中面臨的風險

公募基金的投資中將會遇到各種風險，這些風險基本上可以被劃分為兩大類，即系統性風險以及非系統性風險，具體分析如下：

1．系統性風險。系統性風險是指存在于基金投資市場外部，由所有的基金投資者共同承擔的風險，這種風險無法避免，系統性風險的存在是市場經濟的本質特征。當系統性風險發生時，幾乎所有的投資工具都會遭受損失，即使是一般意義上無風險收益的銀行存款和國債都會遭受損失。系統風險有很多，具體包含以下幾種：一是國家政治以及政策變動所帶來的風險，當一國政局不穩時，必然會反映到資本市場，引起資本市場的大幅波動，從而給公募基金的投資帶來風險。在政策方面，當一國出臺財政、貨幣等經濟政策發生變化時也會傳導給資本以及貨幣市場，進而給基金的投資帶來風險。二是利率風險，一國的利率總是處于一個不斷變化的狀態，當利率上升的時候，公募基金募集資金的成本就會上升，由此導致資本市場的不景氣，而當資金的利率下降時，意味著公募基金融資成本的下降，大量的資金流入資本市場，拉動資本市場上漲，而公募基金的投資方向一般都是資本市場，因此利率變動導致的資本市場變動所形成的風險必然會給公募基金的投資帶來一定程度的沖擊。三是經濟周期風險，一個國家的經濟波動有其自身規律，表現為繁榮、衰退、低谷、復蘇、繁榮這樣一個循環往復的過程，經濟周期的不同階段直接會影響到公募基金的投資風險，當經濟處于衰退階段時，公募基金面臨的投資風險就大，反則小，因此公募基金投資時應更具經濟波動周期靈活調整投資結構。

2．非系統性風險。公募基金投資中主要面臨的非系統風險主要有以下三種：一是上市公司風險，公募基金的投資產品中上市公司的股票占了相當的比重，因此上市公司經營情況的變化將通過股價傳導給公募基金，例如上市公司所處的行業，公司本身的發展階段等等，這些因素都會影響到上市公司的經營業績，進而造成股票的股價波動。二是流動性風險，基金投資人擁有贖回基金份額的權利，當某些突發因素導致投資者大量贖回基金份額時，公募基金就會遭遇流動性風險。三是管理風險，公募基金一般都會為委托給投資團隊進行投資，任何一個投資團隊對于市場的認知以及預測是有限的，公募基金很可能因為投資者能力方面的原因而遭遇投資風險。還有就是投資團隊可能會利用自己的信息優勢來進行一些違規造作，這也會給公募基金的投資帶來一定的風險。

二、公募基金投資風險控制策略

公募基金在投資過程中必然會遇到各種投資風險，這些風險的存在具有一定的客觀必然性，只能通過財務有效的策略來降低，而不能徹底消除，本文認為公墓基金的投資風險控制可以從以下幾個方面加以著手：

1．優化投資組合。利用投資組合來防控公募基金投資資本市場的風險，已經成為各國基金投資機構的共識。但是由于風險與收益成反比，高收益必然意味著高風險，而低風險也意味著低收益，公募基金所要做的即使如何讓在收益以及風險之間尋找一個平衡點，即在保證收益的情況下最大程度的降低風險。這時就需要對投資組合的具體比例進行實證分析，通過數學計算來確定各種投資工具的比例。公募基金至少在投資組合中包括股票、債券以及存款三種投資投資工具，債券以及存款風險小、收益低，而股票風險大、收益高，通過對這三種工具進行科學的搭配可以降低公募基金的投資風險。同時在對股票進行投資時，不能將雞蛋放在一個籃子里面，而是多選擇不同行業的股票來分散行業波動風險，總之有效地投資組合是公募基金抵抗投資風險的必然選擇，公募基金應根據宏觀經濟環境靈活的調整各種投資工具的比例。

2．嚴格公募基金信息披露。信息披露是降低基金投資風險的有效手段，信息披露的理論依據在于逆向選擇以及道德風險，投資人以及委托人在信息方面是不對稱的，這種情況亦有可能會讓投資人在利己的動機下做出過于激進的投資行為或者干出有損投資者的事情，而避免這種情況出現的最好的辦法就是進行信息的公開披露，通過嚴格的信息披露來確保公募基金投資的安全性。盡管目前我國已經出臺了基金投資從業人員的相關規范，但是既有的規范還不能徹底解決基金投資中的信息不對稱問題，在此背景下，基金投資監管部門應立足當前、著眼長遠，盡快出臺完善的信息披露制度來確保公募基金投資風險能處于一個可控的狀態。

3．組建專業的基金投資團隊。公募基金投資的具體行為最終還需要依賴于投資團隊來進行具體的操作，因此投資團隊的能力高低直接決定了基金投資風險水平。組建一個投資風險控制水平高的團隊應注意成員在能力結構、專業結構、特質結構等方面的優化搭配，只有在上述的各個方面能夠較好的配合，才能實現風險控制能力的提高。舉例而言在專業結構方面，投資團隊應囊括各行各業的專家，每一個專家在自己所關注以及研究的領域內有都有較深的理解，通過綜合這些專家的意見來為投資產品的選擇做出指導，同時在團隊成員方面應有精于計算的人員，為投資提供更多的定量的參考意見，降低主觀決策中的風險。

在通貨膨脹日益嚴重的時代背景下，基金投資為居民開啟了一個資產保值增值的新渠道，然而在基金的投資中不可避免的存在一些風險，考慮到公募基金投資涉及金額巨大，關系到眾多投資者的切身利益，如何增強公募基金投資風險控制的水平已經引起了社會的廣泛關注。公募基金風險控制水平的提高會帶來基金行業的蓬勃發展，促進整個金融市場的完善，進而為我國經濟的發展提供更多的發展資金。鑒于公募基金的重要作用，本文認為公募基金的投資風險的控制應從優化投資結構、嚴格監管以及提升投資團隊能力等方面入手。通過文中所述措施的采取，定能大大提升公募基金投資風險控制水平，從而給基金行業的蓬勃發展創造良好的基礎條件。