本站小編為你精心準備了談私募股權投資基金中財務知識的作用參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

摘要：為充分發揮財務知識在私募股權投資基金中的作用，從財務知識在私募股權投資基金中的作用入手，對其進行了全面而深入地分析，并在此基礎上探究了發揮財務知識在私募股權投資基金中作用的策略。

關鍵詞：財務知識；私募股權投資基金；作用；策略

1財務知識在私募股權投資基金中的作用

“知識改變命運”是一個亙古不變的道理，在當前的社會背景下仍然是至理名言，而財務知識更是在私募股權投資基金中發揮著重要作用。科學、合理的融資已經成為中小型企業擴大市場、提高自身市場競爭力重要手段。發展直接融資是國家金融政策的現有打針，而是內涵往往是從宏觀經濟的降杠桿、降低債務風險等方面發揮出作用的，也就是說，實現直接融資有利于實現金融市場功能，從而為企業注入新的活力，進而帶動國家經濟的總體發展。但是，在很多情況下依賴于傳統的上市或者銀行貸款都是很難實現這個政策目標的。正是基于這種背景，私募股權投資應運而生。從本質上來講，私募股權投資就是跳出金融市場之外的一種新型直接融資機制，而一般而言，我們可以將直接融資當成是通過金融市場尤其是股票、債券市場的方式來取得資金的手段，與之區別開來的就是從銀行這個途徑取得資金支持。銀行往往會與基金證券市場有非常廣闊的中間地帶，而機構投資就相當于“夾縫生存”，活躍在銀行和市場之間。按照其屬性，直接融資中金融媒介幫助資金持有者和需求者形成一種債權與債務的關系，而相應的，私募股權投資機構就是連接兩者之間的橋梁，是投資者信托對象，對資金提供者起到一定的保護作用，所以也屬于直接融資的范圍。這種特殊的獲取資金的手段也是國家鼓勵的直接融資途徑，能夠對企業、資金投資者、信托機構以及國家產生積極影響。

1．1是發揮私募股權投資基金作用的重要基礎

從宏觀經濟學角度上來看，在滿足降杠桿、去風險條件的基礎上，發展私募股權投資基金是擴大直接融資的一個更有靈活性、更符合現代化融資需要的政策選項，所以能夠發揮出非常積極的促進作用。從微觀經濟學角度上開來看，在“大眾創業、萬眾創新”的“雙創”時代背景下，私募股權投資基金更有利于促進中小企業發展，所以這種融資手段受到國內很多中小型企業的青睞。但是，即使這種融資方式風險比較低，但是仍然不可避免地存在一定的投資風險。與銀行、股票市場應用的手段不同，私募股權投資基金機構往往會以監督管理和激勵雙重機制來約束資金應用方，從而降低了資金投資者的投資風險，保護了投資者的利益。與此同時，這種方式由于是通過金融中介的管理方式，從而在一定程度上解決了逆向選擇和道德風險雙重問題，為中小企業步入金融體系創造了非常優越的條件。在成功投資的一個項目過程中，對于基金管理人或投資經理必須具備掌握該項目所處產業的政策，技術發展情況，行業分析判斷以及各類法律知識外，財務知識在投資過程中起到關鍵作用。

1．2在項目發現過程中的作用

因為只有他們具備扎實的財務知識，并且對市場具有敏銳的觀察力，他們才能“該出手時就出手”，為資金投資者創造收益。項目發現是項目投資的重要基礎，而在這個過程中財務知識往往起到了關鍵性的作用。通過對項目負責人的訪談調研及公司相關財務報表的掌握，了解該企業的財務規范情況。財務是否規范既反映了該企業的管理水平，也反映了該項目的真實財務指標。將其與該行業的平均財務指標對比后方知該項目處于行業中的水平和地位，也會對該企業的現金流狀況、獲利能力和融資需求有了初步了解，同時對行業發展趨勢作出判斷。在這個過程中，基金投資負責人可以通過以上分析去判斷這個項目的投資風險與收益情況，并且最終決定是否要投資這個項目，這往往會對后續工作起到非常關鍵性作用。

1．3在盡職調查過程中的作用

盡職調查也是投資人在投資之前必不可少的一個工作環節。只有全面了解市場格局和企業的發展現狀，投資人才能更細致地了解企業所要發展的項目是否合情合理、是否可以讓投資人的投資資金可以在規定的時間內撤回，從而將投資風險降至最低。一般來說，我們將盡職調查主要分成三個層面：業務盡調、法務盡調以及財務盡調，而財務盡調往往是其中的重點內容，主要指的是投資人在與企業協商完成以后，投資人對企業一切與使用到投資資金的環節進行實地調查、資料分析等，從而更全面地了解資金未來使用情況的一個過程。主要在收購（投資）等資金發揮作用時實現，而在企業上市之前也會進行初步盡職調查，從而考察企業是不是已經具備上市的基本要求。深度了解企業的資產結構、產品毛利率、資產周轉率、成本、勞動生產率等業務指標處于行業中的水平。資金流情況會反映企業未來幾年的投資期內，其穩定水平能夠確保所投資金能否安全退出。在這個過程中，財務知識往往會對盡職調查產生非常大的作用。

1．4在投資效益分析過程中的作用

資金效益也是投資人決定是否在目標企業進行投資的重要參考內容，如果投資風險非常小，但是資金效益也非常小的情況下，投資人一般不會做出投資決斷。在對企業進行投資效益評定過程中，投資人一般首先會做出一系列假設，比如假設目標企業在受到這筆投資資金以后，從企業財務成本、生產規模、獲利能力等方面進行評價，最終以3－5年為期限，考察企業在應用這筆資金以后可以創造經濟效益的多少，從而更全面、更系統地對未來預期現金流進行折現分析，判斷項目能否達到預期的回報率，是否有足夠的現金流支撐投資撤回。而在這個過程中必然會應用到財務知識。所以財務知識能夠在投資人對投資資金進行效益分析時發揮出作用。

1．5在投資談判過程中的作用

投資談判也是投資人在資金投資過程中必然會面臨的一個問題，在與目標企業進行談判過程中，為了給投資人創造更多的經濟財富，對企業的投前以及投后估值都是非常重要的。投資人所投入的資金所帶來的在目標企業所享有的持股比例與投資者未來所獲得經濟效益的多少密切相關，持股比例越大，在未來分紅時才能分的越多，從而給自己創造更多的經濟效益。估值的主要作用是根據當前的市場局勢、市場交易公允價值以及未來預測現金流折現和資金等財務數據對企業的固定資產、流動資產等內容進行評估，從而判斷自己出應該獲得多少持股比例。在這個過程中，我們可以達到很多目的。比如將對行業和公司的認識轉化為具體的投資建議；預測公司的策略及其實施對公司價值的影響；深入了解影響公司價值的各種變量之間的相互關系；判斷公司的資本性交易對其價值的影響；強調發展數量化的研究能力。項目可行性報告和投資報告中都要涉及財務預測，其目的是，測算企業投資、籌資各項方案的經濟效益，為財務決策提供依據，預計財務收支（現金流量）為編制財的發展變化情況，為編制財務計劃服務。

1．6在投后管理過程中的作用

對于投資人而言，為了降低投資風險，同時更好地監督管理投資資金，保證投資資金能夠按照預算發揮出作用，投資人往往需要進行投后管理。由于企業的經營環境和市場環境呈現動態變化，所以企業在實際經營過程中往往會面臨各種各樣的風險，從而使得投資人的投資資金也處于一個風險范圍內，這在一定程度上使得項目投資充滿了不確定性，而有效的投后管理往往是更好管理投資資金并且降低項目投資風險的重要手段。這就要求投資人應該在掌握一定財務知識基礎上通過分析企業的財務報表等相關財務信息，判斷企業在經營過程中的財務使用情況和生產現狀，從而判斷出企業當前的運行狀況是怎樣的，并且在此基礎上考察與雙方期望是否存在較大的偏差。事實上，在做出重大經營決策過程中，企業財務報表往往發揮著非常重要的作用，尤其在與大數據、云計算等現代化信息處理手段有效融合時，更可以讓決策著更全面、更有效地分析、驗證當前他們所做出的投資決策在未來一段時間內對企業經濟發展的影響，從而使他們的決策更有針對性，保障企業健康發展，同時對于投資人也是一種保護。

1．7在股權退出過程中的作用

從目前的情況來看，股權轉讓一般是私募股權基金從企業撤出投資資金的主要手段，能夠讓投資人采用股權轉讓的方法使風險資金退出，從而達到“變現”的目的。股權轉讓的含義就是企業股東根據相關法律法規和企業規定把屬于自己的那部分股份讓渡給他人，使其成為企業股東的民事法律行為，受到法律保護。根據有關研究結果表明，采用股權轉讓方式給私募股權基金機構帶來的經濟效益約是3．5倍，排名第二。當然，在退出之前還要對其所投資的項目進行全面審計，從而更細致地了解企業的資產、負債等情況，這樣可以決定投資者在這個時間點上其所持有的股權比例的價值，從而維護投資者的合法權益。而為了盡可能地維護投資者合法效益，必要的財務知識起到關鍵性作用。因為只有具備足夠的財務知識，其才能明白企業常用的“套路”有哪些，從而避免上當受騙，牢牢抓住屬于自己的那份財產。

2發揮財務知識在私募股權投資基金中作用的策略

通過以上分析我們可以看出，財務知識在私募股權投資基金中發揮著重要作用，其不僅可以保護投資人合法權益不受侵害，同時還為了為投資人最大程度上地創造經濟效益，促進投資人投資要求的實現。當然，決定財務知識能否真正發揮出作用的因素主要是人，所以這就要求投資人能夠意識到學習、應用財務知識在投資過程中的必要性，并且利用身邊的資源學習財務知識，為今后的投資行為奠定基礎。網絡技術的發展為實現這個目標創造了條件，投資人完全可以利用計算機的優勢獲取自己所需要的知識，從而利用自主學習獲得這方面的能力。除此以外，投資人還可以參加專業的培養培訓活動，進行系統化的學習，并且學習專家們的投資經驗，在學習中汲取營養。市場變化會對投資活動產生非常大的影響，這就要求投資人在學習財務知識時要保證學習內容能夠與時俱進，體現出學習活動的靈活性，切記“死讀書、讀死書”，根據不同投資需要學習不同的財政知識。由于投資活動的不同環節會應用到不同的財務知識，所以這就要求投資人能夠構建屬于自己的財務知識體系，在投資之前有針對性地學習這方面知識，同時在投資過程中做好各種防范工作，在滿足自身投資要求的基礎上盡可能降低投資風險。總而言之，投資人在投資過程中要保持清醒的頭腦，既不要被企業的花言巧語所迷惑，也不能因為自己過于謹慎而失去難得的投資機會，要善于利用財務知識判斷投資項目的利弊，使投資資金為其創造出最理想的回報。

3結束語

財務知識是發揮私募股權投資基金作用的重要基礎，在私募股權投資基金中具有重要的作用，這些作用主要體現在以下幾個方面：在項目發現過程中的作用；在盡職調查過程中的作用；在投資效益分析過程中的作用；在投資談判過程中的作用；在投后管理過程中的作用；在股權退出過程中的作用。由此可知，《財務知識在私募股權投資基金中的作用》這一課題具有重要的研究意義。

參考文獻

［1］李九斤，王福勝，徐暢．私募股權投資特征對被投資企業價值的影響———基于2008—2012年IPO企業經驗數據的研究［J］．南開管理評論，2015，（05）．

［2］姜愛克，李學偉，趙峰．基于支持向量機的私募股權投資風險預測［J］．北京交通大學學報（社會科學版），2016，（03）．

［3］林鐵鋼．中國正成為最活躍的私募股權投資市場———訪美國企業成長協會董事局前主席帕特里克•赫雷［J］．中國金融，2007，（11）．

作者：劉文璐 單位：武漢大學