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摘要:

人民幣匯率波動對農產品進出口貿易有顯著影響。本文利用中國1994-2014年經驗數據驗證了人民幣匯率波動對農產品貿易的影響,結果發現,匯率的變動對農產品進出口貿易影響存在時滯,且滯后一期的影響大于當期影響。未來在改善農產品貿易時,應考慮到時滯效應。

關鍵詞:

匯率波動;農產品貿易;回歸模型

一、引言

改革開放以來,我國國家面貌發生了歷史性變化。隨著經濟全球化發展,農產品貿易作為我國對外貿易的重要成分,也實現了持續增長和全面發展,貿易額由1978年的61億美元增長到2014年的1928億美元。2004年以來,我國農產品出口增長放緩,但進口仍然保持高速增長,因此農產品貿易逆差開始出現。2008年,受金融危機與貿易保護主義影響,農產品貿易逆差迅速擴大。長期以來,供求關系一直是影響我國農產品進出口貿易的主要因素,匯率變動導致價格波動影響供求關系。近年來,人民幣升值壓力不斷增加,一般來說,人民幣升值會造成出口減少,進口增加,貿易逆差進一步加大。中國人民銀行適時于2005年7月21日公告,表明中國將開始實行以市場供求為基礎,參考一籃子貨幣進行調節,有管理的浮動匯率制,從而形成更富彈性的人民幣匯率機制。人民幣匯率頻繁波動難免會影響我國的對外貿易,進而對整個經濟產生重大影響。在當前更富彈性的匯率機制環境下,人民幣實際匯率的變動對中國具有特殊性質的農產品進出口貿易將產生怎樣的影響呢？國外學者一般利用彈性分析法研究匯率變動對貿易收支關系的影響。Frankel和Weishangjin(1993)利用面板數據證明了匯率波動對亞洲國家的出口存在顯著的負相關性。Sauer和Bohara(2001)的研究表明匯率波動對拉美等發展中國家的出口有著很大的負面影響。國內目前針對匯率變動與中國總體進出口貿易關系的研究較多,而且結論不盡統一。國內學者研究匯率對貿易收支的影響主要也是從“馬歇爾—勒納條件”著手的模型準備。李岳云和宋海英(2004)根據影響貿易收支的一般規律,結合中國農產品的特殊性質,得出人民幣匯率變動對我國農產品國際貿易的影響能夠滿足“馬歇爾一勒納條件”。還有部分學者認為農產品需求的價格彈性小,人民幣匯率變動不足以引起貿易收支的改善(惡化)。厲以寧教授對1970年到1983年我國進出口貿易進行了研究,通過一系列數據分析得出,該階段我國的出口需求價格彈性只有0.05,匯率變動對我國商品出口的影響不大。

二、模型準備

(一)研究區間及樣本情況本文選取的樣本數據是每個變量從1994年到2014年的21個年度數據集合。由于加入WTO前,中國農產品進出口額都處于徘徊狀態,且遭受技術性貿易壁壘的案例較少,因此選取2000前后兩個階段進行研究更具系統性。

(二)理論邏輯與研究假說1.理論邏輯(1)農產品供給和需求的價格彈性相對較小。理論上農產品屬于生活必需品,需求的價格彈性小,尤其是初級農產品,隨著農產品加工程度的提高,其價格彈性也會增大。另一方面,農產品生產受自然地理因素影響大,因而農產品的供給價格彈性也相對其它產品較小。供給和需求相對缺乏彈性會約束匯率變動對進出口貿易的影響。(2)農產品貿易存在技術性貿易壁壘。技術性貿易壁壘已經成為發達國家實行農業保護最主要、最有效的手段。從近年來中國農產品出口的情況來看,技術性貿易壁壘直接使中國的農產品出口遭受巨大損失。(3)匯率變動對農產品貿易的影響存在時滯效應。農作物生產周期長,國際貿易合同一般會提前訂立。這就意味著匯率變動對農產品貿易影響的存在時滯作用。因此,在探究人民幣匯率變動對農產品進出口貿易的影響時,要注意三個問題:一是農產品貿易中匯率波動引起的價格彈性問題。二是農產品進出口貿易中是否遭受貿易壁壘。三是匯率變動對農產品貿易影響的滯后期。2.研究假說假說一:中國的貿易伙伴國只有美國。根據商務部的統計資料顯示,近年來中國農產品出口前三大市場是美國,韓國和日本,由于韓國和日本的GDP資料難以獲取,加之進行加權計算非常復雜,所以本文用美國的GDP代替中國農產品出口過的GDP。假說二:技術性貿易壁壘由1999年以后開始存在。相關資料顯示,中國出口產品遭受貿易壁壘的情況一般在1999年開始頻繁出現。假說三:進口產品不受技術性貿易壁壘的限制。中國有關農產品進口的檢驗檢疫制度還不完善。因此假設農產品進口不受限制。假說四:匯率變動對農產品貿易的影響時滯2期。

(三)計量模型與數據說明1.計量模型考慮到彈性在模型的中的重要性,本文采用C-D形式的函數建立農產品進出口模型,出口需求模型。2.數據說明為了分析得更加詳盡,本文采用了1994年到2014年的年度數據。本文中農產品進出口額來源于2015年《中國統計年鑒》。匯率選取了人民幣實際有效匯率指數,是由IMF測算并公布的人民幣實際有效匯率(以2010年為基期),數據來自國際清算銀行。中國歷年GDP數據來自于國家統計局,并按照每年人民幣對美元匯率,統一折算成以美元計價。美國歷年GDP數據來自于美國普查局。

三、模型運行

(一)實證結果1.出口回歸模型以上出口回歸模型的D—W值落于無法判定區域,對模型進PAC和BG檢驗認為模型無自相關性。對模型進行White檢驗認為模型不存在異方差。由回歸結果可以看出,變量均是顯著的,且符號與預期相符。農產品出口額與貿易國GDP、本期人民幣實際有效匯率成正相關關系,與上一期人民幣實際有效匯率成負相關關系。同時,判定系數為0.96,說明方程擬合程度相當高。回歸模型的顯著性檢驗F=72.24,相伴概率為0.00000001,表明該模型的線性關系顯著,中國農產品出口額很大程度上是由貿易國GDP、本期人民幣實際有效匯率、上一期人民幣實際有效匯率、貿易政策共同決定的。農產品出口需求對當期的實際有效匯率變動的彈性需求為1.1604,而上一期的實際有效匯率對農產品出口影響較大,彈性系數為-1.9109。這與預期相符,一般來說,農產品出口需求隨實際有效匯率的上升而減少,由于農產品貿易的簽訂、交易到結算需要一定的時間,因此實際有效匯率對農產品出口需求的影響存在時滯效應。上一期的實際有效匯率對農產品出口的影響大于當期,表明人民幣匯率升值對中國農產品出口存在著一定的抑制作用。技術性貿易壁壘也在很大程度上影響了我國農產品出口需求,這種影響不僅表現在差別截距上,還表現對農產品出口曲線斜率的影響上,技術性貿易壁壘一發生,就使中國的農產品出口減少2477%。2.進口回歸模型對1994年—2014年的數據通過Eviews5進行回歸計算,得到以下進口回歸模型:與出口回歸模型相似,以上進口回歸模型的D—W值也落于無法判定區域,對模型進PAC和BG檢驗認為模型無自相關性。對模型進行White檢驗認為模型不存在異方差。由回歸結果可以看出,R2較大,為0.96,說明方程擬合程度相當高。回歸模型的顯著性檢驗F=755.85,相伴概率幾近于0,表明該模型的線性關系顯著,中國農產品進口額很大程度上是由我國GDP、本期人民幣實際有效匯率、上一期人民幣實際有效匯率共同決定的。綜合當期與上一期的人民幣實際有效匯率來看,本期人民幣實際有效匯率對中國農產品進口需求的影響大于上一期期人民幣實際有效匯率,表明人民幣匯率貶值對中國農產品進口存在著促進作用。這是不符合基本經濟規律的,為此,必須找出造成此結果的原因。

(二)原因分析在進口回歸模型中,農產品進口額對人民幣實際有效匯率的彈性系數小于O,說明人民幣貶值,進口額反而增加,這雖與基本經濟理論不符,卻切實符合中國農產品進口需求現狀,結合農產品自身的特點,筆者認為原因有以下幾個方面。1.生活必需品缺乏彈性一方面,農產品屬于生活必需品,即便外匯升值,進口價格上漲,也不會對需求造成很大影響。另一方面,由于農產品缺乏彈性(彈性系數為0.2206<1),因此外匯升值引起的本幣表示的出口農產品價格上升幅度大于因價格上升導致的數量下降幅度,所以貶值盡管會降低農產品進口的量,但農產品的進口額是上升的,這是由缺乏彈性的商品屬性決定的。2.中國經濟水平提高從回歸結果可以看出,經濟發展水平(GDP)的系數(1.53)大于上一期人民幣實際有效匯率的綜合作用系數(-0.32),說明隨著中國經濟水平的發展,綜合國力逐步提升,經濟發展水平對進口需求的拉動作用遠大于貶值的進口的抑制作用。這也是中國近年來農產品進口額一直居高不下的原因。3.市場的不完全競爭性在不完全競爭市場,企業可以依據市場勢力,通過改變利潤率或成本加成來吸收一部分暫時匯率變動。對中國來說,美國作為中國的第一大貿易國,美元匯率上升會導致美國進口商進口原材料和中間產品價格下降,即出口企業成本下降,因此企業會降低本幣出口價格來吸收匯率升值的影響。對農產品來說,由于美國農業機械化水平高,邊際成本低,在人民幣貶值時,出口商有能力降低進口農產品用外幣表示的價格,從而使進口農產品的人民幣價格上漲幅度下降但小于匯率變動的幅度,價格的小幅上漲,農產品進口量不會明顯下降,因而進口額增加。

四、結論與政策建議

利用中國1994-2014年數據,構建計量模型分析了匯率波動對農產品進出口的影響,結果發現:在農產品出口貿易中,當期匯率對中國農產品出口影響顯著,但是當期人民幣實際匯率對農產品出口需求存在正效應,這與常規的升值理論相悖,這可能是由于匯率對貿易收支的影響存在著滯后效應導致的,當期匯率升值對出口的抑制效應不能立馬顯現,而是在下一年表現出來。而在進口方程中,匯率對我國農產品進口的影響作用與預期相反,匯率下降反而會引起進口增加。人民幣匯率波動對農產品出口貿易的影響較為顯著,上一期的人民幣實際有效匯率每上升1%,農產品出口將減少1.9109%。而匯率波動對農產品進口貿易的影響較小,且為負效應,這也是我國農場品進出口貿易逆差狀況惡化的原因。人民幣小幅升值不會惡化中國農產品貿易收支;農產品貿易收支的變化更多地取決于我國農產品貿易所受的技術性貿易壁壘的多少及貿易伙伴國的經濟發展水平。未來中國可以從以下幾個方面改善農產品貿易:第一,推動金融工具發展。即使人民幣有短期貶值壓力,匯率不斷上升的趨勢仍未改變。人民幣升值推動農產品價格上升,最終將會帶來我國農產品的出口額減少,影響我國出口企業的利潤。政府應時刻關注外匯市場的穩定性,為出口企業提供相關指導,鼓勵銀行為出口商提供遠期結售匯業務、期權交易、貨幣調期交易等金融工具,降低人民幣升值的預期風險。政府可以為主要農產品出口企業舉辦風險控制相關培訓,推動金融行業提供更多的外匯保值工具。第二,用好“綠箱”政策由于農業的特殊性與弱質性,世界各國尤其是發達國家普遍對農業進行補貼。與發達國家不同,中國人口眾多的國情需要國家提供更好的補貼政策。在WTO框架下,“綠箱”政策是WTO成員國對農業實施支持與保護的重要手段。因此,我國要充分運用“綠箱”政策,即利用保險補貼制度、提供信息服務和基礎設施建設等途徑,加大農產品出口扶持力度。第三,增強農產品科技的創新能力。結合中國當前農產品貿易嚴重逆差的形勢,平衡農產品進出口貿易,既要擴大出口,又要逐步減少農產品進口量,達到這一目標的首要條件是農產品增產。提高農產品科技創新能力是提升農產品產量的最重要途徑,因此,要通過改善農產品生產的投入能力及產出能力提高農產品產量,為擴大出口減少進口打基礎。第四,提高企業核心競爭力。農產品出口企業要抵御國際市場上的匯率風險,關鍵在于不斷提高企業的核心競爭力,提高出口農產品的質量和檔次,推動綠色農產品行業的發展,增加農產品附加值,這需要企業加大資金投入、更新生產設備,加快產業結構調整,從而增強內在競爭力。

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作者：宋曉英 單位：中央民族大學經濟學院