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【摘要】本文通過銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間異同的辨析，以及國內(nèi)外有關(guān)理論研究的比較，闡述了非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般涵義。

【關(guān)鍵詞】銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)信用創(chuàng)造

一、導(dǎo)言

隨著商品經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制改革的逐漸深化，非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)在金融總資產(chǎn)中比重逐漸增大，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動日益凸現(xiàn)。一方面，它是銀行的補(bǔ)充，是金融體系中不可分割的部分；另一方面，它又具有自身的特點，在融資、引進(jìn)技術(shù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)方面起到了獨有的作用。此外，非銀行金融機(jī)構(gòu)在中國經(jīng)濟(jì)體制改革中也起到了重要作用。中國經(jīng)濟(jì)體制從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌，其方式是逐漸剝離共有經(jīng)濟(jì)，重點進(jìn)行增量式的發(fā)展，以此擴(kuò)大非公有經(jīng)濟(jì)在整個國民經(jīng)濟(jì)的比重。

非銀行金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生順應(yīng)了這一發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的需要，并在這一轉(zhuǎn)變中發(fā)揮了積極推動的作用。基于此，可以斷定，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)自身不斷的發(fā)展、完善，非銀行金融機(jī)構(gòu)必將會在中國市場經(jīng)濟(jì)體系中起到更大的作用。

二、非銀行金融機(jī)構(gòu)的界定

對非銀行金融機(jī)構(gòu)內(nèi)涵和外延的正確理解，是研究中國非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的基本前提。然而，非銀行金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵在國內(nèi)學(xué)術(shù)界鮮有明確的表述。一般情況是，盡量回避對“非銀行金融機(jī)構(gòu)”進(jìn)行界定，在不得不對“非銀行金融機(jī)構(gòu)”作出解釋時，往往采取諸如“經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立的從事金融性業(yè)務(wù)的企業(yè)組織”之類描述性的定義（劉國光等，1998），缺乏科學(xué)的界定。更多的情況是，通過借助其外延即非銀行金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成來代替對其的界定。因此，非銀行金融機(jī)構(gòu)一般涵義的界定無論在理論上還是現(xiàn)實中都有重大意義。

對非銀行金融機(jī)構(gòu)一般涵義有兩個方面的理解：一是對非銀行金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵與外延的界定，二是通過對非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)的比較，進(jìn)一步理解非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般涵義。

1、非銀行金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵與外延

在西方國家，非銀行金融機(jī)構(gòu)主要指契約型儲蓄機(jī)構(gòu)和投資性金融中介機(jī)構(gòu)，其中契約型儲蓄機(jī)構(gòu)包括保險公司（人壽保險、財產(chǎn)和災(zāi)害保險）和養(yǎng)老基金（私人養(yǎng)老基金、公共養(yǎng)老基金），投資性金融中介機(jī)構(gòu)包括互助基金（股票債券互助基金和貨幣市場互助基金）和金融公司（米什金，2000）。

在中國，非銀行金融機(jī)構(gòu)是指除中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行以外，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立、本質(zhì)尚不具備信用創(chuàng)造功能、從事金融性業(yè)務(wù)的企業(yè)組織，包括信托投資公司、融資租賃公司、財務(wù)公司、證券公司、保險公司、城鄉(xiāng)信用合作社以及共同基金公司等。非銀行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營實行獨立核算、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我完善與發(fā)展的原則；在業(yè)務(wù)上，受中國人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督；在資金來源方面，采取國家投資和地方財政與企業(yè)集資相結(jié)合的方式，有些還采取向個人集資的股份制形式。

非銀行金融機(jī)構(gòu)的判別標(biāo)準(zhǔn)是：“不具有較強(qiáng)的信用創(chuàng)造能力”+“沒有銀行字樣”+金融機(jī)構(gòu)。其理由有三：首先，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌所造成的體制摩擦，使得銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)重疊嚴(yán)重，絲毫沒有信用創(chuàng)造的非銀行金融機(jī)構(gòu)，如信用合作社就具有一定的信用創(chuàng)造能力。因此，對銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行根本性區(qū)別，主要是看它們信用創(chuàng)造價值是否一樣以及信用創(chuàng)造力的強(qiáng)弱；其次，中國現(xiàn)實的做法是，對不同于一般銀行的新型金融機(jī)構(gòu)的命名，都避免使用“銀行”字樣；最后，將沒有“銀行”字樣作為判定標(biāo)準(zhǔn)，就有更大的包容性，便于避免對今后新產(chǎn)生的非銀行金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)同障礙。

按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，非銀行金融機(jī)構(gòu)可以作多種分類。如，按所有制性質(zhì)來劃分，可以分為國有制非銀行金融機(jī)構(gòu)、集體所有制非銀行金融機(jī)構(gòu)、混合所有制非銀行金融機(jī)構(gòu)；按組織體制和活動區(qū)域來劃分，可以分為全國性非銀行金融機(jī)構(gòu)、區(qū)域（地方）性非銀行金融機(jī)構(gòu)；按業(yè)務(wù)范圍來劃分，可分為合作性金融機(jī)構(gòu)、城鄉(xiāng)信用合作社、信托投資機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、財務(wù)公司、保險公司、金融性租賃公司、投資基金公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)、典當(dāng)行、資產(chǎn)管理公司等。

2、非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)的異同

非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)體系。它們有許多相似之處，如均以信用方式聚集資金，形成金融資產(chǎn)，以獲取贏利。但它們也有著不同的內(nèi)涵，存在明顯的區(qū)別。對于兩者之間的差異，西方與中國的理解不近相同。

（1）國外的理解。根據(jù)西方權(quán)威經(jīng)濟(jì)理論，非銀行金融機(jī)構(gòu)在本質(zhì)上是金融中介。金融中介是指從資金盈余單位吸收來的資金提供給資金赤字單位的媒介。根據(jù)米什金（2000）的劃分，金融中介由存款中介、契約中介和投資類中介三部分構(gòu)成。存款類金融中介通常被稱為“銀行”金融中介，即格利和肖（1994）所指的“貨幣部門”，主要包括商業(yè)銀行、儲貸協(xié)會、互助儲蓄銀行等；契約類和投資類中介機(jī)構(gòu)通常被稱為“非銀行金融中介”，即格利和肖（1994）所指的“非貨幣部門”，主要包括保險公司、證券公司、退休養(yǎng)老基金、共同基金、互助基金、金融公司等。按照國外學(xué)者對金融機(jī)構(gòu)的劃分，銀行是“銀行型”金融結(jié)構(gòu)即間接金融的主要中介機(jī)構(gòu)，而非銀行金融中介是“市場型”金融結(jié)構(gòu)即直接金融的主要中介機(jī)構(gòu)。在間接金融中，銀行金融中介以負(fù)債的形式從資金的盈余單位取得資金，然后以資產(chǎn)的形式提供給資金的需求單位，從而完成了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。在這一過程中，中介機(jī)構(gòu)具有債權(quán)人和債務(wù)人雙重身份。而在直接金融中，非銀行金融中介是金融市場中的主要機(jī)構(gòu)投資者，作為市場交易的中介人提供專門的金融服務(wù)，既不是債務(wù)人也不是債權(quán)人。

銀行和非銀行金融中介雖然都能創(chuàng)造出金融債權(quán)，但他們創(chuàng)造金融資產(chǎn)的性質(zhì)不同。銀行通過吸收存款，發(fā)放貸款來實現(xiàn)其信用創(chuàng)造的功能。其特殊性在于其貨幣創(chuàng)造，即銀行僅僅依靠增加其負(fù)債就能達(dá)到創(chuàng)造多倍存款貨幣的目的。銀行的派生存款形成了新的購買力，引導(dǎo)新的資源輸入到經(jīng)濟(jì)循環(huán)中，從而完成向經(jīng)濟(jì)循環(huán)中輸入貨幣的目的。從這一點上講，銀行不僅僅是資金從儲蓄者向使用者轉(zhuǎn)移的中介，而且是“貨幣的生產(chǎn)者”，是高杠桿性的融資機(jī)構(gòu)。而非銀行金融中介通過購買初級證券創(chuàng)造對自身的非貨幣性債權(quán)，這種債券是以基金份額、保險單、股份以及其他證券形式存在的流動性資產(chǎn)。這些多樣化的流動性資產(chǎn)只是貨幣的替代品，是對現(xiàn)存貨幣的重新分配，不能形成新的購買力。因此，非銀行金融中介無法完成向經(jīng)濟(jì)循環(huán)中輸入新的資源的任務(wù)。

（2）國內(nèi)的理解。關(guān)于銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的區(qū)別，雖然目前很難找到權(quán)威性定論，但我們?nèi)钥梢酝ㄟ^一些相關(guān)法律法規(guī)，及非銀行金融機(jī)構(gòu)具體經(jīng)營和管理實踐的分析，來對兩者進(jìn)行區(qū)別，從而進(jìn)一步認(rèn)識非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般涵義。①非銀行金融機(jī)構(gòu)名稱中沒有“銀行”字樣。根據(jù)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行是指依照《公司法》和《商業(yè)銀行法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。《商業(yè)銀行法》在第十一條的第二款明確規(guī)定，未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，任何單位不得在名稱中使用“銀行”字樣。根據(jù)這樣的規(guī)定，非銀行金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)是按《中國人民銀行法》及其相關(guān)金融法規(guī)和《公司法》設(shè)立的、經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)辦理銀行機(jī)構(gòu)主業(yè)以外的其它金融性業(yè)務(wù)的法人企業(yè)。因此，從表面上可以從這樣兩條標(biāo)準(zhǔn)來判斷是否為非銀行金融機(jī)構(gòu)：一看該機(jī)構(gòu)是不是金融機(jī)構(gòu)；二看該機(jī)構(gòu)有沒有冠以“銀行”名稱。②非銀行金融機(jī)構(gòu)資本金要求低，且業(yè)務(wù)范圍較窄。非銀行金融機(jī)構(gòu)不得使用“銀行”字樣，還因為非銀行金融機(jī)構(gòu)的資本金要求較低。即使有的非銀行金融機(jī)構(gòu)的資本金超過銀行，但它不像銀行那樣專門經(jīng)營金融業(yè)務(wù)而不經(jīng)營其他業(yè)務(wù)的單純的金融機(jī)構(gòu)。按照法律規(guī)定，銀行只能經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)，不能從事貿(mào)易、投資、勞務(wù)和資源方面的業(yè)務(wù)，非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍相對來說要比銀行窄一些。除信用合作社之外，其他金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營居民儲蓄這樣的零售性金融業(yè)務(wù)，只能經(jīng)營批發(fā)性的金融業(yè)務(wù)。③非銀行金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)上不具有信用創(chuàng)造功能。從本質(zhì)上講，中國非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)之間最大的差別在于：銀行金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款過程中具有創(chuàng)造貨幣功能，而非銀行金融機(jī)構(gòu)則無此機(jī)制。一般而言，銀行在再貸款過程中創(chuàng)造貨幣，即它在轉(zhuǎn)移貸款使用權(quán)時，通過自身存貸款機(jī)制，可增加貨幣供給和需求量，從而創(chuàng)造貨幣。而非銀行金融機(jī)構(gòu)僅僅在貨幣存量既定的條件下轉(zhuǎn)移資金，不增加貨幣供應(yīng)總量；它改變的是存量結(jié)構(gòu)，影響的是貨幣周轉(zhuǎn)率，對貨幣的供給和需求沒有直接的影響。由于二者在業(yè)務(wù)活動中的這種區(qū)別，銀行活動對金融和經(jīng)濟(jì)形勢的波動影響較大，因而受到政府的管制較嚴(yán)，它也就成為中央銀行執(zhí)行貨幣政策時的主要調(diào)節(jié)對象。相比之下，非銀行金融機(jī)構(gòu)的活動由于與貨幣供給的增減沒有直接的聯(lián)系，受到政府的管制相對要少。新晨

三、結(jié)論

在創(chuàng)造派生存款上，商業(yè)銀行一般可在不減少儲備的情況下，增加放款，在增加放款的同時，也往往增加存款；而非銀行金融機(jī)構(gòu)則必須減少資金儲備才能增加貸款。如果非銀行金融中介通過中央銀行或貨幣市場的借款，來履行信用創(chuàng)造的功能，它就必須增加其儲備資產(chǎn)作為借款的保證，這樣會增加融資的成本，降低融資的規(guī)模，難以達(dá)到信用創(chuàng)造的目的。

綜述所述，非銀行金融機(jī)構(gòu)從本質(zhì)上講是不具有信用創(chuàng)造功能的金融機(jī)構(gòu)，在實際中可以是否含有“銀行”字樣進(jìn)行辨別。

【參考文獻(xiàn)】

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