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1創業投資對產業創新集群形成的影響

1.1創業投資的空間鄰近效應國外學者對于創業投資集聚的研究主要基于創業投資具有空間鄰近偏好的假設［5］，他們認為，創業投資的地域集中是由于創業投資活動的空間鄰近偏好造成的，即創業投資者喜歡投資于距離自己近的企業。更有一些國研究指出，創業投資機構對本地產業集群內的企業具有明顯的投資偏好。Florida和Smith通過觀察英國創業投資和高新技術產業的發展情況發現，位于高新技術產業集群內的創業投資機構傾向于尋找集群內的企業進行投資［6］;Powell等人的研究也發現，在美國幾個大的生物工業園區(Boston、SanFrancisco和SanDiego)也出現了同樣的現象［7］。創業投資在本地集聚是產業創新集群形成的主要驅動力，高新技術產業的快速成長在某種程度上有賴于本地創業投資行業的支持。王緝慈指出，硅谷內衍生新技術企業的能力之所以如此之強，關鍵是創業投資在本地發展壯大為區域內企業創造了一個嶄新的金融環境［8］。在創業投資的引導下，各種創新資源通過市場機制的作用聚集在一起，這種由創業投資空間鄰近效應所產生的資源集聚環境有助于加速本地產業創新集群的形成。尤其是當一些具有發展潛力的新創企業在向外部尋求資本時，創業企業家為了接近資金、人才和科技創新成果的來源，往往更愿意選擇在創業資本和高新技術企業密集的地區設立公司;并且隨著區域的企業成功率的提高，這將吸引更多創業資本和創新資源形成集聚，這種由資本集聚與技術創新集聚形成的“馬太效應”促進了創業投資與產業創新集群的良性循環。

1.2創業投資的知識溢出效應產業創新集群的形成不僅取決于資源因素，更重要是由行業的知識溢出和技術擴散所決定。新經濟地理學強調知識溢出的本地化是影響產業創新集群形成和演化的重要原因。筆者認為，從創業投資的空間鄰近效應獲得的知識溢出主要包括兩方面:一是投資者與企業家的交流互動過程中所產生的隱性知識溢出，創業投資的空間鄰近效應能夠為投資者與企業家面對面交流提供更多機會，大大促進了投資者對企業家的經驗交流和隱性知識的傳播;二是由創業投資所推動的整個行業范圍內的知識溢出效應，很多創業資本聚集的行業具有明顯知識溢出特征，創業投資的空間鄰近效應能夠幫助行業知識溢出在本地范圍內實現最大化收益［12］。基于知識溢出的視角看，創業投資的空間鄰近效應對產業創新集群的影響在于為知識流動提供了便利。高新技術產業是一個技術密集型、知識資源(特別是人力資本)流動性極強的行業，由創業投資空間鄰近效應所導致的知識溢出為產業創新集群發展提供了強化機制。首先，創業投資與創新企業的空間鄰近性增加了雙方對產業集群的知識輸入，并逐漸形成產業技術創新的知識積累，對于提高集群創新能力具有重要作用;其次，創業資本在本地范圍內從一個企業流動到另一個企業能夠促進集群中企業之間的知識溢出、技術擴散和人才流動，尤其為隱性知識溢出提供了條件;再次，由創業投資推動的知識溢出效應促使產業創新集群逐漸發展成為兩者相互融合的集群創新網絡，有利于形成技術創新與擴散的自我增強機制，是提高產業集群內的創新產出與生產率水平的重要源泉。

2創業投資與產業創新集群的共生系統

從上述分析可知，創業投資的集聚效應與產業創新集群之間存在著互利共生的關系。本文運用產業共生理論對創業投資行業與產業創新集群的發展和動態演化過程進行分析。關于“產業共生”的概念，目前理論界尚未存在統一的觀點。按照袁純清對于經濟主體共生關系的定義［13］，本文將“產業共生”界定為以不同產業或其業務模塊之間存續性的共生關系，這種共生關系表現為在一定共生環境下共生單元之間按照某種共生模式所形成的關系。產業共生關系形成的內在原因是產業鏈連接所帶來的價值增值本質，只要發生產業共生，共生關系中的經濟主體一定具有明確的利益追求，雖然各個共生單元的職能分工有所不同，但是它們可以在共同利益的引導下形成有效的互動、協調與融合，并發展成為一種超越市場和企業的組織形態———產業共生系統［14］。產業共生系統是一個中間型組織，它由三大要素構成:共生單元、共生環境和共生模式。(1)共生單元。本文分析的是創業投資與產業創新集群之間的共生關系，從產業層面來說共生單元主要是指創業投資集群與產業創新集群，而從企業層面來說共生單元則對應的是創業投資機構與技術創新企業。(2)共生環境。共生環境是指影響產業共生系統形成的所有外部因素。并不是所有的區域都能夠出現創業投資與產業創新集群的共生現象，本文的共生環境主要是指能夠吸引更多的創業資本與產業創新集聚的政策、基本設施和市場環境等。(3)共生模式。共生模式是指共生單元之間相互作用或相互結合的形式，產業共生模式存在衛星式共生、網絡式共生等組織模式［15］。本文根據創業投資與產業創新集群的發展階段，將兩者的共生模式歸納如下:一種是主導項目驅動的衛星式共生模式。它是指在產業創新集群形成的早期階段，以某個重大技術創新項目為主導，其它與該投資項目具有產業聯系(上游、下游、相同節點)的多個企業圍繞主導項目進行運作，一個或多個創業投資機構通過投資于主導技術創新項目，待主導技術創新項目取得產業化成功后，帶動更多創業資本進入產業鏈上其它技術創新項目，從而形成以主導技術創新項目為中心的衛星式共生模式。另外一種是多項目共同驅動的網絡式共生模式。我們知道，一個創業投資機構不可能將其全部資本投資于同一個技術創新項目，隨著產業創新集群的發展壯大，其投資對象的范圍應該更為廣泛，有時候創業投資機構之間會相互共享某些信息和資源，并相互合作聯合投資于某些前景較好的技術創新項目，多個創業投資機構同時投資于同一區域相同產業的多個技術創新項目，先形成小范圍的技術創新集聚，待這些項目取得產業化成功后，帶動更多創業資本進入同一產業的其它技術創新項目，從而形成多項目共同驅動的網絡式共生模式。

3創業投資與產業創新集群共生的理論模型

在產業共生系統的形成過程中，初創、成長、成熟、衰退是其生命周期的四個必經階段，這在形態上與生物學的Logistic模型非常類似，因此，本文將創業投資行業(以變量VC表示)與產業創新集群(以變量HT表示)的增長曲線基本模型設定如下。假設變量VC(t)和HT(t)的演變均遵從Logistic規律，兩個產業的相互作用和關系通過方程中的系數ai和bi(i=0，1，2)體現出來:系數a0、b0分別表示創業投資集群與產業創新集群各自的增長率，若把兩者看作是同一個產業共生系統的話，a0＞0(或b0＞0)表示創業投資集群(或產業創新集群)可以依靠系統以外的資源為生，而a0＜0(或b0＜0)則表示創業投資集群(或產業創新集群)不能夠完全依靠系統以外的資源為生，顯然后者是我們所關注的情況。系數a1、b1分別表示創業投資集群與產業創新集群的密度制約，一般假定a1＜0、b1＜0說明創業投資集群與產業創新集群的增長受到外部資源環境的限制。系數a2、b2表示兩個集群的相互關系，當a2＜0、b2＜0時，說明創業投資行業(VC)與產業創新集群(HT)之間相互競爭;當a2＞0、b2＜0時，說明創業投資行業(VC)寄生于產業創新集群(HT)之上，反之亦然;當a2＞0、b2＞0時，說明創業投資行業(VC)與產業創新集群(HT)之間存在互利共生關系。根據關于創業投資與產業創新集群增長曲線的基本設定，下面基于Logistic模型對兩種共生模式的演化過程進行理論建模。

3.1主導項目驅動的衛星式共生演化模型主導項目驅動的衛星式共生模式主要來源于這樣一個事實:創業投資機構是在某個重大技術創新項目之后才出現的，即創業投資機構依賴于產業創新集群的項目資源而生。假設創業投資行業和產業創新集群的固有增長率分別為rVC和rHT，NVC和NHT是它們的最大容量，其中VC(t)NVC和HT(t)NHT反映了相當于NVC和NHT而言單位數量的創業投資機構或技術創新企業消耗的資源量(假設總資源量為1);σHT表示技術創新主導項目每單位自然市場規模飽和度(相對于NHT而言)對創業投資機構投資水平的貢獻，σVC表示創業投資機構每單位自然市場規模飽和度(相對于NVC)對技術創新主導項目產出水平的貢獻。根據Logistic模型衛星式共生模式的性質，本文設定以技術創新主導項目為核心的衛星式共生Logistic模型如下。

3.2多項目共同驅動的網絡式共生演化模型多項目共同驅動的網絡式共生模式假定產業共生系統中的創業投資機構和技術創新企業可以獨立存在，并且它們各自的存在對對方的產出水平(或投資水平)具有促進作用，即σVC＞0，σHT＞0。根據Logistic模型網絡式共生模式的性質，本文設定以多項目共同驅動的網絡式共生Logistic模型如下。

4模型的均衡解及穩定性條件分析

4.1主導項目驅動的衛星式共生演化模型求解通過求解微分方程組(2)，可得出主導項目驅動的衛星式共生演化模型的均衡解。求解不等式組(4)，可得出主導項目驅動的衛星式共生演化模型的穩定性條件:σVC＜1，σHT＞1，σVCσHT＜1。σVC＜1表示創業投資機構對技術創新主導項目產生水平的貢獻相對較小。因為在主導項目驅動的衛星式共生的情況下，技術創新的項目資源較為稀缺，創業投資機構之間的競爭將會變得十分激烈;創業投資機構的投資水平依賴于產業創新集群的技術創新主導項目，而主導企業則對創業投資機構具有較大的選擇權，因此作為衛星企業的創業投資機構對主導企業產出水平的貢獻并不明顯。而σVC＞1則表示技術創新主導項目對創業投資機構投資水平的貢獻較大。作為產業創新集群的技術創新主導項目，主導企業一方面通過自身良好的發展前景和高速成長獲得創業投資機構的青睞，另一方面通過帶動上下游以及同一節點企業的發展壯大能夠吸引到更多創業資本，促進整條產業鏈的優化升級。因此，在技術創新主導項目的帶動效應下，產業創新集群對創業投資機構投資水平的貢獻十分明顯。σVCσHT＜1表示主導項目驅動的衛星式產業創新集群模式客觀上要求技術創新主導企業本身的產出規模比較大，而作為衛星的創業投資機構數目要比較多，并且彼此之間的競爭十分激烈，從而在整體上保證了創業投資與產業創新集群具有較強的競爭力和協調能力。

4.2多項目共同驅動的網絡式共生演化模型求解通過求解微分方程組(3)，可得出多項目共同驅動的網絡式共生演化模型的均衡解。求解不等式組(5)，可得出多項目共同驅動的網絡式共生演化模型的穩定性條件:σVC＜1，σHT＜1，σVCσHT＜1。σVC＜1，σHT＜1表示在多項目共同驅動的網絡式共生情況下，創業投資機構與產業創新集群中的技術創新項目彼此之間對對方產出水平(或投資水平)的貢獻不會太大。因為網絡式共生模式更加強調的是維持共生單元之間的地位平等和收益分配均衡，如果某個創業投資機構在資金規模、投資管理能力以及知識溢出效應等方面明顯優于其它創業投資機構的話，具有優勢地位的創業投資機構完全可以忽略聯合投資網絡，單獨投資于多個技術創新項目，那么網絡式共生模式就失去意義;而某個技術創新企業在產出水平和創新能力上具有明顯優勢的情況，則屬于主導項目驅動的衛星式共生模式。σVCσHT＜1表示多家創業投資機構與多個技術創新企業之間的合作關系，彼此之間的貢獻水平相當，但貢獻度并不是很大，足以保證共生關系的長期穩定。

5結論與政策建議

本文通過建立理論模型分析了創業投資與產業創新集聚形成和演化的共生機制。研究結論表明，在產業創新集群的不同發展階段，創業投資與產業創新集群的共生模式表現出不同的形式。早期階段主要表現為主導項目驅動的衛星式共生模式，技術創新主導項目對創業投資機構投資水平的貢獻大于創業投資機構對主導企業產出水平的貢獻;而在中后期階段則主要表現為多項目共同驅動的網絡式共生模式，此時創業投資機構與技術創新企業的貢獻水平彼此相當。通過對創業投資與產業創新集群共生模式的探討，本文希望能夠為地方政府以創業投資促進產業創新發展提供一些理論指導。一方面，地方政府可通過牽頭組建以促進本地產業創新發展為目標的創業投資母公司，吸引更多創業資本在本地集聚，形成多元化的創業投資網絡，提高創業投資機構對高新技術產業的貢獻率，促進創業投資與高新技術產業共生系統的形成和發展。另一方面，地方政府應該積極創造和完善有利于創業投資與產業創新集群的共生環境，通過制定相關政策措施，完善基礎設施建設，促進資本市場、技術市場和人才市場的良性互動，為創業投資與產業創新集群共生系統的不斷發展創造條件。總的而言，創業投資對高新技術產業的孵化功能、資本集聚效應以及知識溢出效應，能夠促使產業創新集群逐漸發展成為兩者相互融合的集群創新網絡。

作者：蒲惠熒蘇啟林單位：暨南大學