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摘要：

企業的多元化經營模式是企業擴大規模的重要手段之一，但企業在進行多元化經營的過程當中，往往會伴隨著一定的財務風險。我國很多企業在多元化經營的過程中都以失敗告終，在財務風險方面缺乏很好的認識和防范。本文介紹了財務風險的種類及其主要表現形式；針對其特點，用科學的方法對其進行評估；進而提出了企業多元化經營財務風險控制的有效措施。

關鍵詞：

財務風險；多元化經營；企業集團

據相關數據顯示，我國企業多元化失敗的案例很多，其中很大比例是因為企業的財務風險控制不當而導致決策失誤，最終企業破產。而這些失敗案例中很大一部分是企業財務風險控制的失敗造成的。在企業集團多元化經營時，則會存在更多潛在風險，所以企業集團在多元化經營的過程中要做好財務風險分析，并對可能產生的風險進行評估，進而做好風險防控。

1企業集團多元化經營財務風險的表現形式

在籌資活動、投資活動、經營活動等環節中都存在可能的財務風險，企業集團多元化經營在其本身的復雜情況下，伴隨著更為復雜的財務風險，主要有以下幾類:

1.1負債風險負債風險是指由于負債規模或負債比例的因素，致使集團收益偏離預期值的可能性。目前，在我國不夠發達的資本市場中，借助資本市場的程序化權益性融資很難及時、有效地滿足企業的資金需求。所以企業集團不得不因為大量的資金需求進行高負債經營。

1.2資產分散化風險企業集團的資產有限，若企業內生產經營單位的分散度過高，就容易失去主要產品、主營業務已獲得的競爭優勢。資產分散化風險是指由于多元化經營而導致企業集團失去原有競爭市場和優勢的可能性。

1.3內部資本市場風險內部資本市場風險是指公司內部的資金從投資機會較多、凈現值較多的部門流向投資機會較少、凈現值為負的部門的可能性。內部資源分配的不合理會從一開始對企業的經營是否良好運行埋下伏筆，導致信息不暢。

2企業集團多元化經營的財務風險評估

財務風險是客觀存在的，且企業集團多元化經營是其影響因素更加復雜多變，所以必須充分認識、了解其表現形式，正確評估財務風險狀況，制定適當、有效的風險防控措施，從而規避財務風險帶來的不利影響,從根本降低財務風險。企業集團多元化經營財務風險評估的有兩個主要特點：一是影響因素多，且較為復雜；二是財務風險的概率難以準確定量。在對財務風險評估時，定量的財務指標值具有局限性，在實際操作中不能單純由定量的財務指標值來判斷其財務風險狀況，必須在運用定量的財務指標值同時，評價企業集團的內外部經營環境。所以在做財務風險管理決策的過程中，更加強調通過定量指標值與定性因素的綜合分析來評判企業集團的財務風險。

3企業集團多元化經營財務風險防范的建議

企業集團多元化經營過程頻繁且復雜，稍有不慎，可能某個小環節出現問題，甚至會給整個企業集團的經營狀況產生很大的風險，所以企業集團多元化經營要考慮的方面很多，同時更要防微杜漸，做好企業集團多元化經營財務風險的防范對策。

3.1優化負債結構負債不僅是企業快速籌資的策略之一，而且可以提高權益資本收益水平，但同時也可能使企業存在更大的財務風險，嚴重時甚至導致破產。因此，要控制好各種負債的規模及比重，既要確保及時清償債務，又要做到債務成本最小化，且資本收益率高于舉債利率。企業集團應通過定量分析法和定性分析法對財務風險進行及時、全面的綜合分析，制定有效的負債管理方案，控制集團負債的度，優化負債結構，保證整個集團的資金鏈完整并創造更大的收益。

3.2完善內部資本市場內部資本市場是指由企業集團各成員企業參與的企業集團內部形成的資本融通市場。企業集團多元化經營要兼顧各個集團成員的發展經營情況，很好的了解集團成員在整個企業集團中所處的一個位置，合理的利用企業集團的資源，做到物有所用，使企業集團的各個集團成員能在合理的資源配置下良性運轉。很好的完善內部資本市場，充分利用企業集團的資源。

3.3加強企業集團內業務與財務資源的整合企業集團內業務與財務資源的整合主要是指三個方面：一是財務制度方面，二是財務人員方面，三是各項資產方面。不論是“相關多元化”的子公司還是“非相關多元化”的子公司，均屬于同一企業集團，為了更加有效地利用集團資源，降低多元化子公司邊際成本費用，規避集團整體財務風險，從集團全局的角度對多元化業務進行共享、協同與整合非常重要。

作者：姜欣悅 單位：江西財經大學