鐵礦石進口貿(mào)易融資風(fēng)險論文范文
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（一）銀行對鋼鐵企業(yè)授信基本平穩(wěn)。全轄17家外匯指定銀行中，目前14家對轄內(nèi)鋼鐵企業(yè)有授信，并在授信額度內(nèi)開展鐵礦石進口貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。鋼鐵行業(yè)作為河北省的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，河北轄內(nèi)的銀行機構(gòu)大都將鋼鐵企業(yè)列為重點客戶。2013年，銀行對河北省轄內(nèi)鋼鐵企業(yè)的授信額度相對平穩(wěn)（見圖2），維持在1700億元-1800億元之間。2014年1季度授信總額度增加到2103.34億元，經(jīng)了解，轄內(nèi)兩家銀行對鋼鐵企業(yè)授信分別增加200億元、160億元，主要為轄內(nèi)某大型鋼鐵企業(yè)新項目提供融資。剔除這一影響因素后，1季度銀行對轄內(nèi)鋼鐵企業(yè)總授信額度為1740億元，與上年變化不大。
（二）鐵礦石進口貿(mào)易融資以實際生產(chǎn)需求為主。2013年至2014年1季度，被調(diào)查的轄內(nèi)19家主要鐵礦石進口企業(yè)進口鐵礦石11145萬噸，其中5家鋼鐵貿(mào)易企業(yè)進口鐵礦石1321萬噸，占進口總量的11.9%，鐵礦石進口方以鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)為主。除5家鋼鐵貿(mào)易企業(yè)外，14家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)鐵礦石轉(zhuǎn)手交易量占比為7.6%。以鐵礦石轉(zhuǎn)手交易為背景的進口貿(mào)易融資占比并不大，純套利性的貿(mào)易融資量不會太多。
（三）銀行對企業(yè)鐵礦石進口貿(mào)易融資風(fēng)險敞口較高。對轄內(nèi)19家主要鐵礦石進口企業(yè)調(diào)查顯示，全部存在鐵礦石進口貿(mào)易融資。2013年至2014年1季度，這些企業(yè)鐵礦石進口貿(mào)易融資額累計475.8億元，占同期鐵礦石進口總額932.9億元的51.0%。其中，融資額排名前三的依次為進口押匯（融資額占76.1%）、海外代付（融資額占15.7%）、信用證承兌①（融資額占5.0%）。鐵礦石進口貿(mào)易融資利率一般為3%-4%之間，期限大多控制在90天以內(nèi)。
二、鐵礦石進口貿(mào)易融資增長對跨境資金流動的影響
現(xiàn)階段，鐵礦石進口貿(mào)易融資并未對跨境資金流動產(chǎn)生明顯影響。銀行為鋼鐵企業(yè)辦理鐵礦石進口貿(mào)易融資的期限多在90天以內(nèi)，而且從對銀行的調(diào)查結(jié)果來看，雖然鐵礦石進口貿(mào)易融資占鐵礦石進口的比例超過50%，但鐵礦石進口貿(mào)易融資本季度變化對下一季度貿(mào)易付匯影響并不明顯，即本季鐵礦石進口貿(mào)易融資額較上季度增加，本季度貨物貿(mào)易付匯并未出現(xiàn)下降；而本季鐵礦石進口貿(mào)易融資額較上季度減少，本季度貨物貿(mào)易付匯并未出現(xiàn)上升。主要原因是，進口信用證承兌時未產(chǎn)生跨境資金流動，只是確認在到期日付款。信用證款項支付時，客戶可以使用自有資金支付，也可以使用銀行融資資金（如進口押匯、境內(nèi)銀行代付等）對外支付，也不會對將來跨境資金流動產(chǎn)生影響。只是海外代付會延緩當期跨境資金流入，但其規(guī)模有限且波動較小，并不會對跨境資金流出產(chǎn)生大的沖擊。2013年以來河北省鋼鐵企業(yè)的鐵礦石進口貿(mào)易融資波動并不大，運行較平穩(wěn)，并未對貨物貿(mào)易跨境支出產(chǎn)生明顯影響（見圖3）。但從銀行對鐵礦石貿(mào)易融資的風(fēng)險敞口來看，鐵礦石貿(mào)易融資的占比仍然處于較高水平。一旦國外融資成本大幅上升，人民幣匯率迅速貶值，鐵礦石進口價格下降，屆時，很可能出現(xiàn)鐵礦石進口貿(mào)易融資大幅萎縮，國內(nèi)企業(yè)將面臨較大的還款壓力。
三、相關(guān)建議
（一）細化貿(mào)易融資政策，區(qū)分不同企業(yè)資質(zhì)進行分類管理。貿(mào)易融資是市場經(jīng)濟條件下必然產(chǎn)生的經(jīng)濟行為，在我國還處于起步階段，為了防范化解由此帶來的風(fēng)險應(yīng)適當加以引導(dǎo)。在實需的前提下區(qū)分不同企業(yè)資質(zhì)（貿(mào)易型、生產(chǎn)型）制定不同的貿(mào)易融資政策，既滿足企業(yè)財務(wù)運作的需要又防范由此帶來的金融風(fēng)險，維護正常的市場經(jīng)濟秩序。
（二）加強對銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品的管理，制定明確的管理標準。貿(mào)易融資產(chǎn)品的出現(xiàn)似乎一直與人民幣信貸規(guī)模緊張掛鉤，為了實現(xiàn)對信貸規(guī)模的有效管理，對銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品需制定出明確的管理標準。具備什么樣資質(zhì)的企業(yè)可以做，需要繳納的保證金比例是由人民銀行或銀監(jiān)會根據(jù)經(jīng)濟形勢進行靈活調(diào)整。
（三）進一步完善人民幣匯率形成機制，實現(xiàn)匯率的雙向波動避免單邊升值或貶值預(yù)期的長期存在。人民幣匯率在貿(mào)易融資產(chǎn)品中發(fā)揮著重要的調(diào)節(jié)作用，在升值預(yù)期前提下企業(yè)做進口融資，如果貶值預(yù)期長期存在企業(yè)就會做出口融資產(chǎn)品。保持人民幣匯率雙向波動是有效管理貿(mào)易融資規(guī)模的重要手段。
（四）進一步完善跨境資金流動監(jiān)測機制，做好銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的統(tǒng)計分析工作。建議整合現(xiàn)有的貨物貿(mào)易核查數(shù)據(jù)、外債統(tǒng)計數(shù)據(jù)、國際收支申報數(shù)據(jù)，建立銀行貿(mào)易融資逐筆統(tǒng)計制度，全面掌握銀行和企業(yè)辦理貿(mào)易融資的開展情況，為制定政策提供基礎(chǔ)。
作者：牛獻錄孫剛強耿艷輝單位：中國人民銀行石家莊中心支行