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《金融教育研究雜志》2014年第五期

一、山東供應(yīng)鏈金融發(fā)展的劣勢———Weakness分析

(一)金融業(yè)發(fā)展相對滯后對于經(jīng)濟大省而言，長期以來山東金融業(yè)的發(fā)展一直相對落后，金融業(yè)總體規(guī)模與經(jīng)濟實力不相匹配，不能滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的需要。2013年山東省GDP總量位居廣東、江蘇之后，排名全國第三，但山東金融業(yè)的規(guī)模卻排名全國二十多位;全年貸款余額占全國比重約為6．5%，和沿海發(fā)達省份存在較大差距。從就業(yè)人數(shù)來看，山東省金融就業(yè)人員約占全省就業(yè)人員的2%，低于浙江、江蘇等省份7%－10%的比例。從金融業(yè)結(jié)構(gòu)來看，銀行業(yè)比重過高，占山東全部金融資產(chǎn)的94%;銀行融資比例達到80%以上，金融風(fēng)險高度集中在銀行業(yè)。最后，從金融機構(gòu)實力來看，山東缺乏在有影響力的大型金融機構(gòu)及金融中心，難以產(chǎn)生強大的資源集聚效應(yīng)和輻射效應(yīng)。這些都在一定程度上制約了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

(二)物流業(yè)發(fā)展層次水平不高近年來，山東物流業(yè)雖然取得較大發(fā)展，但現(xiàn)代流通體系建設(shè)相對不足，物流資源缺乏有效整合，物流運作效率偏低。據(jù)報道，山東省物流業(yè)的企業(yè)約17000家，但大多數(shù)規(guī)模較小層次偏低，主要業(yè)務(wù)為傳統(tǒng)的倉儲、運輸?shù)?，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，競爭激烈。而真正具有國際、國內(nèi)競爭力的大型綜合或?qū)I(yè)化物流企業(yè)還比較缺乏，專業(yè)化、集約化、定制化的綜合服務(wù)有待擴展。數(shù)據(jù)顯示，2012年山東省社會物流總費用約為8852億元，占全省生產(chǎn)總值的17．8%，與美歐日等發(fā)達國家10%左右的比例還有很大的差距。物流成本過高程，導(dǎo)致物流企業(yè)普遍盈利能力偏低。一些基礎(chǔ)性的物流業(yè)務(wù)，如倉儲、運輸?shù)?，其利潤率甚至下降到平均只?%左右。這些狀況，將不利于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的充分開展。

(三)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展僅處于起步階段縱觀省內(nèi)商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，大多局限于能源、港口、汽車、鋼鐵、船舶、家電等行業(yè)，提供的產(chǎn)品和服務(wù)還只是處于初始階段的應(yīng)收帳款類融資、存貨融資、預(yù)付類融資等貿(mào)易性融資服務(wù)，因而供應(yīng)鏈金融的使用范圍和使用效果還很有限。同時，局限于現(xiàn)階段金融業(yè)監(jiān)管的要求以及銀行自身綜合實力的限制，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓展和深入還難以取得實質(zhì)性突破。例如，在國際上，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展除了銀行等金融機構(gòu)外，還包括一些供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、物流公司以及第三方管理公司。如摩根大通銀行組建的Vastera公司，集實體供應(yīng)鏈和金融于一體，可提供金融、運輸、法律等一站式多方面業(yè)務(wù);美國聯(lián)合包裹速遞服務(wù)公司收購了美國第一銀行，實現(xiàn)物流業(yè)和金融業(yè)的融合，并充分利用其專業(yè)技術(shù)和信用度，拓展對中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。而當(dāng)前省內(nèi)這方面的供應(yīng)鏈金融實踐還很少見。

二、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機會———Opportunity分析

(一)經(jīng)濟發(fā)展速度較快一直以來，山東經(jīng)濟保持著快速、健康發(fā)展的良好勢頭，年均GDP增長速度超時10%，人均生產(chǎn)總值率先突破萬元，國民經(jīng)濟各項主要指標(biāo)位居全國前列，成為中國經(jīng)濟的強省和大省。如下圖所示，2011年山東省GDP超過4．5萬億元，占全國GDP比重的9．6%;2012年，山東省經(jīng)濟總量突破5萬億，同比增長9．8%，顯示出穩(wěn)定增長的良好態(tài)勢;2013年，山東實現(xiàn)生產(chǎn)總值約5．47億元，同比增長9．6%，大大高于全國平均7．7%的增幅。經(jīng)濟的高速發(fā)展蘊涵著巨大資金潛能，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造了一個穩(wěn)定而強大的平臺。

(二)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的實施為促進區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展，目前山東以形成“兩區(qū)一圈一帶”的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，即黃河三角洲高效生態(tài)經(jīng)濟區(qū)、山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)、省會城市群經(jīng)濟圈和西部經(jīng)濟隆起帶發(fā)展規(guī)劃，四大區(qū)域戰(zhàn)略板塊實現(xiàn)全省覆蓋、緊密銜接，促進東西板塊齊發(fā)展，并形成與京津冀和中原經(jīng)濟區(qū)聯(lián)動融合的戰(zhàn)略發(fā)展態(tài)勢。據(jù)報道，2013年山東省發(fā)展和改革委員會安排“兩區(qū)一圈一帶”建設(shè)專項資金總投資超過340萬元，涉及17地市74個項目。隨著區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的逐步推進，山東經(jīng)濟發(fā)展空間將不斷拓展，必將為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供重大的機遇。

(三)中小企業(yè)融資需求旺盛中小型企業(yè)已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的引擎，目前，山東省共有中小企業(yè)超過81萬家，吸納了75%左右的勞動力就業(yè)，對GDP、稅收的貢獻率分別超過60%和65%，且全省接近60%的專利技術(shù)均由中小企業(yè)完成。相比之下，中小企業(yè)占用的經(jīng)濟資源卻只有20%，普遍面臨著嚴(yán)重的融資困境。據(jù)招商銀行調(diào)研，2012年山東省中小企業(yè)融資缺口高達4000億元。當(dāng)前政府實施了不少扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，但在現(xiàn)實仍有大量中小微企業(yè)較難從商業(yè)銀行獲得融資，其根本原因在于中小微企業(yè)信用級別低，融資抵押物和擔(dān)保缺乏，風(fēng)險大。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，依托供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用，能較好的解決中小企業(yè)融資中信用級別低這一問題，因而存在著很好的發(fā)展前景。

三、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的威脅———Threat分析

(一)信用體系和法律建設(shè)不完善供應(yīng)鏈金融發(fā)展是基于供應(yīng)鏈上所有企業(yè)之間密切而穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，這種關(guān)系的維系主要依靠企業(yè)間的信用。目前，整個社會信用征集系統(tǒng)建設(shè)、信用中介機構(gòu)的發(fā)展僅處于初始階段，特別是信用信息分散、難以得到有效歸集和準(zhǔn)確評估，不能實現(xiàn)信息資源的充分共享。因而，商業(yè)銀行難以對供應(yīng)鏈成員企業(yè)信息進行充分調(diào)查、準(zhǔn)確分析和有效評估，勢必影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的充分開展。而且，對于參與主體眾多、融資過程復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融活動，其在實踐過程中所涉及到的諸如各參與方權(quán)利義務(wù)的界定、擔(dān)保物權(quán)的界定與轉(zhuǎn)移、影子銀行的問題等方面，都急需完善相關(guān)的法律法規(guī)政策，來保證供應(yīng)鏈金融的可持續(xù)發(fā)展。

(二)信息技術(shù)水平落后供應(yīng)鏈金融的開展需要借助高效的信息平臺，實現(xiàn)供應(yīng)鏈中信息流、資金流及物流的交換與傳遞，因而，信息技術(shù)創(chuàng)新成為供應(yīng)鏈金融得以廣泛開展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。［3］國際上比較成熟的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，大多有一個先進、高效、統(tǒng)一的信息平臺作為支撐，提供有關(guān)交易商品、成交金額、支付方式、信用等級、物流運輸、融資類別等信息，用來預(yù)測資金流，充當(dāng)風(fēng)險管理工具等。如JPMorganChaseVastera公司就是利用其先進的信息平臺提高貨物運輸信息的可視度，為整條供應(yīng)鏈提供了更高水平的金融工具和更多的融資機會;荷蘭銀行的MAXTRAD信息系統(tǒng)，買賣雙方只需將所需數(shù)據(jù)輸入該系統(tǒng)，數(shù)據(jù)則通過網(wǎng)絡(luò)傳到荷蘭銀行全球網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。一個透明高效的電子化平臺既保證了交易信息的公開性和交易的安全性，又能節(jié)省時間和成本能，大大提高了供應(yīng)鏈融資的效率。而目前，全省金融信息技術(shù)水平及電子商務(wù)的發(fā)展都相對落后，嚴(yán)重制約著供應(yīng)鏈金融活動的效率，并不可避免地增加了商業(yè)銀行的操作風(fēng)險。

(三)供應(yīng)鏈金融聚集風(fēng)險供應(yīng)鏈金融是依托于整個供應(yīng)鏈而提供的融資服務(wù)。而整個供應(yīng)鏈包含眾多成員企業(yè)，受到諸多內(nèi)外因素的影響，不可避免的隱藏著各種潛在風(fēng)險，如企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整、銷售促進、季節(jié)性因素甚至自然災(zāi)害等等。綜合來看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要來源于經(jīng)濟、技術(shù)、政策、法律等外在風(fēng)險，以及信用、操作等內(nèi)在風(fēng)險。因而，有效地預(yù)防、分析從而控制這些風(fēng)險，是金融機構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融活動的基礎(chǔ)條件，也是供應(yīng)鏈金融得以持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。另外，由于供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)的良好信用擴展到整個鏈條上的上下游企業(yè)，勢必導(dǎo)致風(fēng)險也會相應(yīng)的向上下游擴散。因而，一旦供應(yīng)鏈上某一節(jié)點成員企業(yè)出現(xiàn)問題，很快會影響整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，從而引發(fā)一連串的金融風(fēng)險。

四、山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展的對策建議

(一)完善社會征信系統(tǒng)，建設(shè)良好法律環(huán)境加快推動統(tǒng)一社會信用體系的發(fā)展。信用體系建設(shè)涉及政府各個部門，政府要發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)作用，組建央行、工商、稅務(wù)、海關(guān)、法院等多部門的聯(lián)動機制;加強各部門信息資源整合，實現(xiàn)資源共享，建設(shè)統(tǒng)一、實時、高效的社會信用信息網(wǎng)絡(luò)體系;同時，加強對信用中介機構(gòu)的建設(shè)和管理，提升征信機構(gòu)的專業(yè)化水平和公信力。其次，加強相關(guān)法律環(huán)境的建設(shè)。美國是動產(chǎn)擔(dān)保制度最完善的國家，將動產(chǎn)擔(dān)保的主要功能定位在融通資金，為信用活動和融資服務(wù)提供了基本法律保證。因此，政府應(yīng)針對供應(yīng)鏈金融活動的特點，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件、行業(yè)管理、操作指南等做出相應(yīng)規(guī)范，創(chuàng)造良好的法律環(huán)境和保障，以促進供應(yīng)鏈金融健康有序發(fā)展。

(二)建立風(fēng)險管理機制，強化供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理建立信息收集和監(jiān)控機制。供應(yīng)鏈金融的各參與方應(yīng)緊密合作，加強對信用風(fēng)險的管理，形成互動的聯(lián)合監(jiān)管和控制機制。如核心企業(yè)提供與上下游企業(yè)的真實交易記錄;第三方物流企業(yè)提供企業(yè)物流信息;金融機構(gòu)運用信用評估和風(fēng)險控制方法，建立資料收集、資信調(diào)查、資信評級、質(zhì)物監(jiān)控等一系列制度，對融資企業(yè)進行全方位管理。同時，應(yīng)加強金融、保險、擔(dān)保、法律等部門的密切合作，全方位多角度保障供應(yīng)鏈金融活動的順利開展。除此以外，不斷創(chuàng)新的衍生金融工具也可以成為商業(yè)銀行降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的有效手段。

(三)加強供應(yīng)鏈金融信息平臺的建設(shè)構(gòu)建一個政府主導(dǎo)，金融機構(gòu)和廣大企業(yè)共同參與的金融信息平臺，形成以金融機構(gòu)為主的資金流信息平臺，以物流企業(yè)為主的物流信息平臺，以社會資源為主的公共信息平臺，以電子商務(wù)為特征的商流信息平臺，實現(xiàn)以資金流為主導(dǎo)，“信息流———資金流———物流———商流”的統(tǒng)一整合、緊密結(jié)合，以及供應(yīng)鏈各參與方的無縫對接，將金融服務(wù)導(dǎo)入整個供應(yīng)鏈。同時，應(yīng)加大信息管理硬件的投入以及相關(guān)專業(yè)人員的培訓(xùn)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件，如ERP系統(tǒng)平臺、EDI等信息處理技術(shù)，加強各企業(yè)間的信息共享和交流，最終實現(xiàn)商業(yè)銀行、物流公司和融資企業(yè)的高效運作。

(四)加快現(xiàn)代物流業(yè)的發(fā)展2014年2月，山東省政府出臺了《加快現(xiàn)代流通業(yè)發(fā)展的意見》，結(jié)合這一發(fā)展契機，首先應(yīng)重點培育一批綜合競爭力強、服務(wù)水平高、有誠信的大型現(xiàn)代物流企業(yè)，充分利用其先進的模式和成熟的經(jīng)驗引導(dǎo)整個物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次，規(guī)范物流行業(yè)發(fā)展環(huán)境，降低物流成本。如設(shè)立物流服務(wù)市場，拓展服務(wù)范圍;加快物流產(chǎn)業(yè)硬件設(shè)施建設(shè)，增設(shè)現(xiàn)代化的集散、中轉(zhuǎn)、存儲和加工配送中心;推廣開展多式聯(lián)運，實現(xiàn)鐵路、公路、航空、海洋等多種運輸方式的優(yōu)化組合。再次，多種方式引導(dǎo)物流企業(yè)，促進物流企業(yè)提升服務(wù)水平，提高整體物流效率，降低物流成本。通過山東現(xiàn)代物流業(yè)的不斷發(fā)展，實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)有效融合，促進山東供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的不斷拓展。

(五)加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新首先，加大供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品方面的創(chuàng)新。隨著改革的不斷深入，銀行業(yè)的發(fā)展面臨更加激烈的競爭環(huán)境，不斷探索新的金融服務(wù)模式，開發(fā)新的金融服務(wù)產(chǎn)品，成為銀行業(yè)在新形勢下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的唯一途徑。目前，平安、浦發(fā)、興業(yè)等商業(yè)銀行已將供應(yīng)鏈金融拓展到更寬廣的行業(yè)金融、產(chǎn)業(yè)金融、平臺金融領(lǐng)域，推動著供應(yīng)鏈金融服務(wù)的不斷創(chuàng)新。其次，應(yīng)豐富供應(yīng)鏈金融的提供方。開放條件，允許一些供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)、物流公司及第三方管理公司等開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。2013年12月京東利用其自有資金推出了“京保貝”供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，通過對數(shù)據(jù)的自動化處理和風(fēng)險控制，供應(yīng)商企業(yè)可以在3分鐘內(nèi)快速獲得融資，無需任何擔(dān)保和抵押，融資期限最長可達90天。［5］隨著經(jīng)濟和金融改革的不斷深化，供應(yīng)鏈金融提供方的設(shè)立門檻正在不斷降低，供應(yīng)鏈金融的主體將會更加豐富多樣，推動著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展。

作者：李麗單位：山東政法學(xué)院