本站小編為你精心準備了創業投資的風險及對策參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

摘要：

目前，社會各界已經將關注的重點放在了高新技術創業投資當中。所以我們也不難得出，高新技術企業就成為了創業投資的重要對象。所謂高風險高收益，就是創業投資本身就具有較高的風險，高技術企業在市場當中所存在的不確定因素有很多，其中技術風險、財務風險以及市場風險為產生創業投資高風險的三個主要因素。不僅如此，創業投資主體所要面對的風險還有很多，如投資項目篩選以及創業資本退出等。創業投資企業應當對不同階段風險的根源進行探析，隨后對其實施全方面的管理手段。所以提出科學合理的創業投資風險管理措施對于創業投資企業的發展來說，是具有積極促進作用的。

關鍵詞：

創業投資；風險控制；風險管理

一、引言

現如今，以美國為首的世界各個發達國家的創業投資都處于高速發展階段，對發展國家經濟起到重要的推動作用。可是由于市場經濟所具有的缺陷，讓創業投資成為了高風險的運作過程，因此，市場經濟體制的完善對于創業投資企業的長遠發展來說，是具有極其重大的意義。本文主要分析了創業投資中風險的形成因素，同時還就管理對策進行了深入探討，希望能夠將創業投資的作用充分發揮出來，以此推動我國經濟甚至于世界經濟。

二、創業投資的特點

創業投資是一種新型的投資形式，雖然創業階段和投資形式并不完全等同，但是通常來說，還是具有以下共同特性的。首先，從根源上來說，創業投資是一種股權資本。創業投資是一種權益投資，與借貸資本并沒有什么實質性的聯系。它的原理是將自己所擁有的資金投入到創業企業當中去，隨后根據飛速成長的創業來收獲高額的回報。其次，創業投資還是專家投資。選擇一個好的投資對象對于創業投資的運作來說，具有至關重要的作用，因此企業為了鑒別一個項目，不僅需要花費大量的時間，還要運用到足夠全面的知識。與此同時，創業投資家也要運用其所積累的知識來協助創業企業的管理，使其能夠實現長足的發展。

三、創業投資的風險成因分析

（一）創業投資選項中存在的風險。因為一系列的主觀因素以及客觀因素，創業投資選項中往往都存在著一定的風險。首先，來談一談主觀因素容易造成的風險。一般而言，投資方在進行正式的投資之前，都會經過一系列的專家考核，考核內容涉及到企業和項目的技術、金融、管理、財務和法律等方方面面。而在這個時候，就很可能出現由于參評人自身能力有限的情況，或者對市場走勢以及技術可實施性缺乏科學合理的判斷，導致最終選項失誤。然后，來講講因為那些客觀因素而產生的風險。通常而言，在創業投資風險中的客觀因素都指的是信息因素。在高新技術當中，存在著比較多的不確定因素，而且該行業中很多新興企業并沒有將信息透明化，這樣一來，投資者就很難得知企業真實且有價值的那部分信息。

（二）創業投資過程的風險。

（1）種子期的風險。眾所周知，創業有風險，投資需謹慎，創業投注的風險其實是比較大的，而尤其是種子期階段的投資，可以說是投資風險最大的時期。在該階段的風險以技術風險與財務風險為主，其中，又以技術風險最甚。因為一家企業開發的新技術不是一步到位的，而是需要一個不斷完善和成熟的過程，這個過程并不簡單，很多新技術都是在這個階段夭折的，不成熟的技術是無法投入生產的。所以說，創業投資中種子期的技術風險很大，不確定因素多。

（2）導入期的風險。在導入期階段，一般企業主要做的都是產品二次開發的相關工作以及新的市場定位工作，這一階段企業需要找好自己的位置，確定好經營模式。但是，是不是在這一階段資金與技術風險就消除了呢？當然沒有，導入期依舊存在資金與技術風險，而且，這時候來自市場的風險和壓力會增大，所以切不可掉以輕心。在這一階段當中，市場風險主要是來自于R&D成果的價值取與市場潛在的需求是否相吻合，如果吻合，那么市場風險就會小很多；如果不吻合，那么市場風險將會非常大。

（3）成長期的風險。這里的企業成長期指的是企業研發的技術迅猛發展的階段，在這一階段，一般來說企業產品設計工作都已經基本上完成了，而且已經投入市場生產了。這時候，企業投資的主要風險就主要來自于市場了。

（4）成熟期的風險。這里所說的成熟期指的是企業產業成熟的階段，在這一階段中，企業已經盈利，初具規模了。這時候，企業已經比較的成熟了，有了根基，各種風險就會大大的降低，可以說得上是企業發展的最好時期。

四、創業投資的風險管理

（一）創業投資風險的分階段重點控制。對企業投資風險進行分階段重點控制是一種很好的規避風險的方式，分段重點控制可以降低投資失敗的概率，而且在一定程度上可以緩解信息不對稱的局面，這樣以來，投資者就能夠擁有更多的主動權。在正式投資某家企業之前，風險評估是重點，各類風險都應該考慮到。如果做道德風險評估，那么最好是選擇那些信譽高、口碑好、有權威的專家活著是評估機構。在種子期階段，千萬不能只能到看理論天花亂墜就被迷得頭暈眼花，理論要可以實踐，批量生產才能夠實現盈利，而且，只有符合市場需求的技術才能更好的適應市場。在導入期階段，可以進行產品的試營銷相關活動，這樣可以比較真實的反映出市場的容量與潛力，如果能采用辛迪加投資方式進行聯合投資，那么再好不過。在成長期階段，關注的重點就要放到市場風險上去，開拓市場，加強營銷力度，力爭市場占有率。而在退出階段，重點就是選擇的就是退出的時間與方式，這時候，應該做好投資動態評估的相關工作。如果創業投資獲得了成功，那么則可以加速輔導培育，加快上市步伐，力求獲得利潤最大，但是一定要及時退出。

（二）創業投資風險的全過程管理。（1）關于創業資本投入前的一些風險管理對策。1）集體投資方式。一般而言，非銀行金融機構、商業銀行、風險投資公司、大企業或者是富裕的家庭與個人都是創業投資的主體，他們可以為創業企業提供融資。如果采用集體投資，那么就可以規避因投資企業內部人員工作懈怠而產生重大失誤的風險，同時，也可以降低道德風險。2）分散投資方式。不要把雞蛋放在同一個籃子里，創業投資也是如此。3）辛迪加投資方式。在進行創業投資時，可以由多家創業投資機構聯合起來進行某一投資項的投資，這樣就可以減小投資方的資金壓力，強強聯合，優勢互補，降低投資失敗的風險。（2）創業資本投入后的風險管理對策。1）合理的利用金融工具來服務自己，從而達到規避風險的目的。在目前，我國利用較多的是可轉換債券與可轉換優先股，這兩種金融工具都可以有效的降低投資成本，保障投資效益。2）要積極參與到創業投資的后續管理控制中去。①應該組建強有力的董事會，為被投資企業的發展保駕護航。這樣以來，投資方就可以參入到企業管理中去，能夠更快的獲得企業內部信息，有利于保證自身的收益。②可以幫助企業制定科學合理的發展戰略。因為投資創業企業的風險還是比較大的，不確定性因素很多，而且還具有很高的替代性，如果能夠制定好發展戰略，那么就能為企業發展打下良好的根基，可以起到規避風險的作用。

五、結束語

任何一個創業投資企業要想能夠實現高收益，就不能將其所存在的風險給忽略掉，要科學合理的分析風險所形成的原因，將創業投資風險管理的系統理論以及管理制度給完善好，使投資的資金運作管理以及資金運作效率能夠得到有效提高，盡可能的避免投資風險，這樣，在經濟飛速發展的今天，創業投資企業才能在創業投資收益中占據一席之地，這樣人們也會不斷看好創業投資，并朝著這一目標而努力，因此有理由相信創業投資的風險管理在創業投資理性層面當中，將成為一個永恒的主題。

作者:張捷 單位:廈門火炬集團創業投資有限公司