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摘要:縱觀世界歷史，銀行業(yè)自出現(xiàn)以來都是在整個社會當(dāng)中具有重要影響力的行業(yè)之一。尤其是在當(dāng)代的社會，銀行業(yè)的作用與影響力更加無與倫比，但宏觀經(jīng)濟的波動與資本逐利的天性將有可能導(dǎo)致商業(yè)銀行會發(fā)生較為嚴重的信貸配給行為，繼而導(dǎo)致融資企業(yè)的信貸可得性下降。在這樣的影響之下，反而會對宏觀經(jīng)濟的衰退產(chǎn)生較為顯著的抑制影響。因此，我國政府向來極為重視信貸配給對宏觀經(jīng)濟的影響，并出臺相關(guān)政策以保障信貸配給對宏觀經(jīng)濟波動產(chǎn)生正面的影響。

關(guān)鍵詞:信貸配給；非對程信息；宏觀經(jīng)濟波動；信貸可得性

“資本逐利”這是對資本本質(zhì)極為準確的概括，作為資本的代表“銀行”更是將這樣的天性展現(xiàn)到淋漓盡致。信貸配給就是與之有關(guān)的產(chǎn)物，它在不改變固定利率的條件之下通過附加的貸款條件將一部分的資金需求者拒之門外以達到保障自身利益的目的。但是嚴重的信貸配給的制度對宏觀經(jīng)濟具有負面的影響，而且兩者具有緊密的聯(lián)系很可能形成惡性循環(huán)。因此，本文就我國非對稱信息和信貸配給的形成加以分析，并對信貸配給的內(nèi)涵進行闡述，以望對我國宏觀經(jīng)濟產(chǎn)生一定正面的影響。

一、信貸配給的內(nèi)涵

信貸配給本質(zhì)是銀行在固定利率條件下甄選資金需求者的方式，它通過額外的附加條件選擇滿足條件的資金需求者以滿足過度需求。一般而言，銀行在固定利率之下主要有三類貸款條件：1.借款者的特性；2.銀行對借款者就其借款的要求；3.其他因素。這三種因素主要以“其他因素”會受到銀行相關(guān)責(zé)任人影響較大，而不受控制的權(quán)利可能使相關(guān)責(zé)任人濫用自身權(quán)利，甚至對行業(yè)內(nèi)部的風(fēng)氣產(chǎn)生極為不良的影響。而合理的貸款條件對于減少銀行本身的信貸風(fēng)險會產(chǎn)生極為正面的影響。

二、非對稱信息與信貸配給的形成

(一)非對稱信息自21世紀以來，被公認為最有價值的是“信息”，而當(dāng)前市場各參與者由于所擁有“信息”的差異致使信息優(yōu)勢方可獲取更大的利益，反之，信息劣勢方則處于市場競爭的劣勢當(dāng)中。就相關(guān)企業(yè)向商業(yè)銀行貸款的過程，融資公司本身對于自身的財務(wù)狀況及其他各類信息十分了解，完全屬于信息優(yōu)勢方，而商業(yè)銀行本身對于融資企業(yè)的財務(wù)狀況及其他狀況并不能做到完全的了解，屬于信息劣勢方。這樣信息的不對稱可能導(dǎo)致商業(yè)銀行自身的利益受損。其次，商業(yè)銀行與融資企業(yè)事先若沒有規(guī)定貸款只能轉(zhuǎn)款專用，融資企業(yè)可能處于自身利益立場挪用商業(yè)銀行的貸款至其他事物，如可能帶來高額回報的投資項目但伴有較高的投資風(fēng)險，亦或是隱瞞償付信息等。

(二)融資企業(yè)的逆向選擇行為在非對稱信息客觀存在于我國商業(yè)銀行及融資企業(yè)現(xiàn)狀中的事實的當(dāng)下，融資企業(yè)的“逆向選擇行為”屢見不鮮，它具體表現(xiàn)為商業(yè)銀行試圖通過企業(yè)的還款風(fēng)險、預(yù)期收益等確定企業(yè)利息率水平。實際上，企業(yè)的還款概率及預(yù)期收益是其私有信息，即使商業(yè)銀行要求其披露相關(guān)信息，但遺憾的是幾乎沒有任何一家企業(yè)可能將這些信息完全公布，而且企業(yè)即使公布所有信息商業(yè)銀行也并不可能完全相信這些信息的真實性。因此,商業(yè)銀行只能通過信貸配給這一方式驅(qū)逐低風(fēng)險融資企業(yè)以保障自身的利潤。而這一現(xiàn)象將直接導(dǎo)致高風(fēng)險企業(yè)越加傾向于商業(yè)銀行貸款，致使低風(fēng)險企業(yè)可能退出信貸市場。最終，商業(yè)銀行為保障自身利益的最優(yōu)行為就是減少貸款數(shù)額，更是進一步加重了信貸市場萎縮。“逆向選擇”行為本職上可看做商業(yè)銀行對于自身利益的捍衛(wèi)，但實際上該行為可能導(dǎo)致信貸市場的萎縮，對我國信貸行業(yè)的健康發(fā)展具有極為不利的影響。

(三)融資企業(yè)的道德風(fēng)險行為除融資企業(yè)的“逆向選擇”行為之外，融資企業(yè)的“道德風(fēng)險”行為也是屢見不鮮。它是由于事后非對稱信息條件所導(dǎo)致，具體表現(xiàn)為：1.企業(yè)從事高風(fēng)險的投資項目，利益永遠與風(fēng)險掛鉤，一旦企業(yè)投資項目獲得成功，該企業(yè)可獲取大量的利潤；2.融資企業(yè)權(quán)衡償還與不償還本金和利息的情況下，所帶來的成本及利益，一旦發(fā)現(xiàn)不償還的成本低于償還的成本，則極有可能選擇該行為；3.融資企業(yè)獲取貸款資金后，企業(yè)的經(jīng)營者出于自身利益可能導(dǎo)致資金的損失。同時，我國限于傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制影響，我國主流銀行不少貸款根本沒有考量貸款的質(zhì)量、效益、及風(fēng)險等就直接放貸，即使相關(guān)企業(yè)資不抵債還有可能出現(xiàn)放貸，這一現(xiàn)象在我國的國有企業(yè)當(dāng)中極為顯著，因此，它們自身的道德風(fēng)險更是處于高發(fā)的狀態(tài)。而且資本逐利的天性更是助長了相關(guān)企業(yè)“道德風(fēng)險”行為易于發(fā)生。

三、淺析信貸配給對宏觀經(jīng)濟波動的影響

(一)商業(yè)銀行的資本充足率變動商業(yè)銀行的資本充足率是對“信貸配給”這一行為具有重要影響的因素，前者可決定后者。而商業(yè)銀行本身的資本充足率與宏觀經(jīng)濟環(huán)境具有較大的聯(lián)系。資本充足率對于商業(yè)銀行本身是極為重要的指標，一旦它的資本充足率下降到某一水平，商業(yè)銀行將面臨擠兌的風(fēng)險，這基本上可以決定商業(yè)銀行是否破產(chǎn)。其次，由于銀行業(yè)本身是關(guān)乎國民經(jīng)濟的行業(yè)，我國對其實行較為嚴格的監(jiān)管政策，資本充足率是其中一項極為重要的考核指標，一旦資本充足率沒有達標，相關(guān)監(jiān)管部門則將采取嚴厲的處罰措施。一般而言，在宏觀經(jīng)濟衰退的環(huán)境下，商業(yè)銀行出于規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險的目的，商業(yè)銀行必將施行較為嚴格的信貸配給行為，減少放貸額度，保障自身的資本充足率。反之，當(dāng)宏觀經(jīng)濟處于繁榮地步，大多數(shù)融資企業(yè)的償還能力較強，商業(yè)銀行本身處于利益很可能放寬“信貸配給”這一行為，提升貸款的額度。

(二)商業(yè)銀行貸款環(huán)境發(fā)生變化宏觀經(jīng)濟環(huán)境永遠是處于不斷地變動之中，而商業(yè)銀行作為受到宏觀經(jīng)濟影響最為劇烈的行業(yè)，它本身的貸款環(huán)境很大程度上受到了宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響。尤其是在宏觀經(jīng)濟的衰退情況之下，商業(yè)銀行的貸款環(huán)境必將惡化，它主要表現(xiàn)于以下兩方面：1.融資企業(yè)的違約概率普遍上升；2.融資企業(yè)質(zhì)量下降。宏觀經(jīng)濟的衰退必將導(dǎo)致不少企業(yè)處于瀕臨破產(chǎn)的狀態(tài)，當(dāng)前這些融資企業(yè)向銀行借貸并不是擴大生產(chǎn)規(guī)模等目的，而是出于生存這一目的，但實際上這些融資企業(yè)是高風(fēng)險的融資企業(yè)，它們更加有足夠的理由向商業(yè)銀行申請貸款，而處于信息不對稱的雙方，商業(yè)銀行作為信息劣勢方更有可能對其進行放貸，繼而有可能遭受到經(jīng)濟損失。商業(yè)在這樣的處境之下必定會通過信貸配給以減少放貸總額，保障自身的利益不受損失。但當(dāng)宏觀經(jīng)濟再度進入繁榮階段，商業(yè)銀行又將放寬信貸配給這一行為，增加放貸總額。

(三)融資企業(yè)的信貸可得性發(fā)生變化由于商業(yè)銀行本身深受宏觀經(jīng)濟的環(huán)境影響，一旦宏觀經(jīng)濟衰退必將導(dǎo)致商業(yè)銀行施行更加嚴格的信貸配給制度以保障自身的利益。但這也將導(dǎo)致融資企業(yè)的信貸可得性發(fā)生變化，導(dǎo)致了它從商業(yè)銀行的獲得貸款可能性降低。其次，宏觀經(jīng)濟的衰退也將導(dǎo)致融資企業(yè)本身縮小自身的投資范圍，更是致使相關(guān)的企業(yè)正常運行受到阻礙，而且這樣的行為將形成累積與擴散效應(yīng)，在某種程度上，更是進一步加重了宏觀經(jīng)濟的衰退，并且形成了惡性的循環(huán)。但反之，出于宏觀經(jīng)濟繁榮的階段，融資企業(yè)的信貸可得性增加，企業(yè)必將會擴大自身的生產(chǎn)規(guī)模及范圍，這一行為在擴散效應(yīng)及累積效應(yīng)的作用下，對于宏觀經(jīng)濟的繁榮具有促進作用，并形成正面的循環(huán)。事實上，“信貸配給”是一把“雙刃劍”，它在一定程度上保障了商業(yè)銀行自身的利益，有效降低其自身信貸風(fēng)險。但另一方面，當(dāng)我國宏觀經(jīng)濟衰退，銀行信貸配給的行為反而抑制了這一衰退。因此，我國政府及商業(yè)銀行需要高度重視信貸配給對宏觀經(jīng)濟的影響，掌握兩者之間的聯(lián)系，最終實現(xiàn)通過信貸配給調(diào)控宏觀經(jīng)濟，以保障我國信貸市場的良好發(fā)展，助力于我國社會經(jīng)濟的建設(shè)與發(fā)展。

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作者：何杉 單位：山東省實驗中學(xué)